تحلیل فاندامنتال چیست؟

نشانگرهای اقتصادی در تحلیل فاندامنتال

عموماً تحلیل فاندامنتال در بخش نشانگرهای اقتصادی بر پایه موارد زیر استوار است:

• صورت‌های مالی: این موارد شامل صورت سود و زیان، ترازنامه و صورت جریان نقدی یک شرکت است که یک تصویر فوری مالی ارائه می‌دهد و به ارزیابی سودآوری، نقدینگی و پرداخت بدهی آن کمک می‌کند. تحلیلگران از این‌ها برای تعیین نسبت‌های مالی، مضرب‌ها و دیگر نمایش‌های ریاضی سلامت مالی یک شرکت استفاده می‌کنند.
• شاخص‌های اقتصادی: شاخص‌های کلان اقتصادی مانند رشد تولید ناخالص داخلی، نرخ تورم و بیکاری برای درک محیط اقتصادی که یک شرکت در آن فعالیت می‌کند استفاده می‌شود. این شاخص‌ها می‌توانند بر رفتار مصرف‌کننده و در نتیجه بر عملکرد شرکت تاثیر بگذارند.
• نرخ بهره: نرخ بهره بانک مرکزی می‌تواند به طور قابل توجهی بر ارزش سرمایه گذاری تاثیر بگذارد. نرخ بهره بالاتر عموماً منجر به کاهش قیمت سهام می‌شود، در حالی که نرخ‌های پایین‌تر باعث افزایش قیمت سهام می‌شود.
• اخبار و رویدادها: اخبار شرکت مانند گزارش‌های سود، قراردادهای جدید و تغییرات نظارتی بر قیمت سهام تاثیر می‌گذارد.
• اطلاعات کیفی: این شامل جزئیاتی در مورد کیفیت مدیریت، چرخه صنعت، مزیت رقابتی و سایر عوامل غیرقابل سنجش است که بر سهام یک شرکت تاثیر می‌گذارد.
• بیانیه‌های بانک مرکزی: خروجی که در صحبت‌های رئیس بانک مرکزی یا اطلاعاتی مانند نرخ بهره از این بانک بیرون می‌آید، نقش مهمی در تحلیل فاندامنتال دارد.

همان‌طور که گفته شد مهم‌ترین عوامل در تحلیل بنیادی توجه به شاخص‌های اقتصادی است که مهم‌ترین آن‌ها شامل موارد زیر می‌شوند:

شاخص‌های اقتصادی در تحلیل فاندامنتال

شاخص‌های اقتصادی همانطور که از نامشان کاملا مشخص است، طراحی شده‌اند تا فعالیت‌های اقتصادی را به صورت کلان اندازه‌گیری کنند. یکی از مهم‌ترین فاکتورهایی که در تحلیل فاندامنتال در فارکس مورد توجه قرار می‌گیرد، خوانش شاخص‌های اقتصادی است.

تحلیلگران فاندامنتال در قدم اول عملکرد اقتصادی یک کشور را زیر نظر می‌گیرند تا بر اساس کلیه گزارش‌ها متوجه میزان سلامت اقتصاد یک کشور شوند. گزارش‌های اقتصادی زیادی مثل نرخ تورم، نرخ بهره، بیکاری، شاخص مدیران، آمار مسکن و … هستند که می‌توانند جز مهم‌ترین شاخص‌های اقتصادی برای تحلیل فاندامنتال باشند، 3 شاخص مهم در تحلیل فاندامنتال عبارتست از:

1. تولید ناخالص داخلی یا GDP؛
2. گزارش خرده فروشی؛
3. گزارش تولیدات صنعتی.

در ادامه به صورت کامل این موارد را توضیح خواهیم داد:

تولید ناخالص داخلی یا GDP

یکی از مهم‌ترین آمارها برای تحلیلگران، میزان تولید ناخالص داخلی است که به‌عنوان گسترده‌ترین معیار اقتصادی یک کشور در نظر گرفته می‌شود و نشان‌دهنده ارزش کل بازار که شامل همه کالاها و خدمات تولید شده یک کشور در طول است. آخرین گزارش و گزارش اولیه از وضعیت ماه آینده GDP بسیار مهم است، زیرا بازنگری‌های قابل توجه بین این گزارش‌ها می‌تواند باعث نوسانات قابل توجهی شود. تولید ناخالص داخلی تا حدودی مشابه حاشیه سود ناخالص یک شرکت سهامی عام است، زیرا هر دو معیار رشد داخلی هستند. برای مطالعه بیشتر شاخص تولید ناخالص داخلی روی مقاله GDP چیست؟ کلیک کنید.

گزارش خرده فروشی

این گزارش از خرده فروشی‌های سراسر کشور برای مشخص شدن وضعیت قیمت‌ها، میزان خرید و فروش (قدرت خرید) و تورم جمع‌آوری می‌شود. خود این گزارش خرده فروشی که جز شاخص‌های مهم اقتصادی است پس از هر بار انتشار می‌تواند نوسانات زیادی را به بازار تحمیل کند. برای مطالعه بیشتر به مقاله اقتصاد خرد و کلان مراجعه کنید.

گزارش تولیدات صنعتی

این گزارش نشان‌دهنده وضعیت تولید در صنایع یک کشور است. زمانی که این شاخص مثبت باشد و بتواند افزایش تولید را نشان دهد، به معنای رشد اقتصادی یک کشور است.

سایر شاخص‌های اصلی

شاخص CPI ویژه اندازه‌گیری تغییر در بیش از 200 دسته بندی کالاهای مصرفی است. زمانی که این شاخص با شاخص صادرات مقایسه می‌شود می‌توان فهمید که کشور در حال کسب سود از تولید یا در حال ضرر کردن است. یا مثلاً شاخص PMI مربوط به مدیران خرید یا شاخص PPI ویژه بررسی قیمت تولید یا ECI شاخص کالاهای با دوام است.

توجه به مجموعه این شاخص‌ها همگی برای تحلیل اقتصادی یک کشور ضروری است و در نهایت می‌تواند جمع‌بندی را برای کسی که از تحلیل فاندامنتال استفاده می‌کند، ایجاد کند که متوجه شود وضعیت اقتصادی کشوری که آن را تحلیل می‌کند بهتر از کشور طرف دوم نماد است یا خیر. بعد از آن می‌تواند تصمیم بگیرد که ارز این دو کشور مورد تحلیل تا چه میزان و به کدام سمت تغییر خواهد کرد و در نهایت معامله بلند مدت را بر اساس تحلیل خود انجام دهد.

نقش رویداد های ژئوپلیتیک بر تحلیل فاندامنتال

هر اتفاق ژئوپلیتیکی می‌تواند تحلیل فاندامنتال را تا حد زیادی پیچیده یا حتی از درجه اعتبار ساقط کند، زیرا مسیر اقتصاد و بازار با اتفاق افتادن یک جنگ یا تنش منطقه‌ای روی نفت، طلا و حتی به پیروزی رسیدن یک حزب خاص در کشوری می‌تواند سبب ایجاد برداشت‌ها و پیش‌بینی‌های جدیدی از فاکتورهای اقتصادی شود که به طور کل همه موارد قبلی را زیر سوال ببرد.

پس اگر شما به عنوان یک تحلیلگر فاندامنتال، روی یک نماد معاملاتی تحلیلی را انجام داده‌اید و مثلا یک معامله بلند مدت چند ماهه را باز کرده باشید، ممکن است پس از یک رویداد ژئوپلیتیک مجبور شوید در تحلیل خود بازنگری جدی داشته باشید. حتی تحلیلگران تکنیکال هم در معاملات روزانه خود هنگام رخ دادن یک اتفاق مهم در جهان باید تجدید نظر کنند.

تفاوت تحلیل تکنیکال و تحلیل بنیادی

برای معامله در بازارهای مالی دو رویکرد وجود دارد، تحلیل تکنیکال و تحلیل فاندامنتال. برخی از کاربران نیز از هر دو در کنار هم استفاده می‌کنند. به طور کلی تحلیل تکنیکال برخورد بازار و حرکت در لحظه قیمت تمرکز دارد و خود بازار را یک شاخص می‌بینید که باید مورد تحلیل قرار داده شود و معاملات از روی حرکات آن انجام شود، اما تحلیل تکنیکال به دنبال پیدا کردن وضعیت و ارزش ذاتی خود نماد و عواملی است که روی آن تأثیر می‌گذارند.

هر روش تحلیلی که شما با آن بتوانید ارتباط برقرار کنید و معاملات موفقی انجام دهید برای شما بهتر است. بدون شک نمی‌توان گفت که فاندامنتال بهتر است یا تحلیل تکنیکال، اما برای اینکه دید بهتری نسبت به این دو تحلیل داشته باشید، ما مزایا و معایب آن‌ها را در جدول زیر برای شما شرح خواهیم داد:

مزایا و معایب تحلیل فاندامنتال

همان‌طور که در جدول بالا نیز آورده شد، تحلیل فاندامنتال هرچند که مورد استقبال بزرگان بازار قرار گرفته است، اما خالی از مزایا و معایب هم نیست، ما در ادامه دوباره برخی از مزایا و معایب تحلیل فاندامنتال را برای شما به صورت خلاصه بیان خواهیم کرد.

مزایا

مزایا تحلیل فاندامنتال عبارتند از:

• کیفیت بالای تحلیل؛
• دوری از نوسانات کوتاه مدت؛
• قابل اتکا بر اساس داده‌ها.

معایب

معایب تحلیل فاندامنتال عبارتند از:

• فرایند یادگیری سخت‌تر به دلیل تخصصی بودن؛
• فقط برای معاملات بلند مدت مفید است؛
• پیچیدگی زیاد تحلیل فاندامنتال.

آنچه در مقاله تحلیل فاندامنتال یا تحلیل بنیادی خواندیم:

تحلیل فاندامنتال یا همان تحلیل بنیادی، به نوع تحلیلی گفته می‌شود که کاربران بجای تمرکز روی چارت نمادهای معاملاتی، روی دیتاهای اصلی که چارت را شکل می‌دهند، تمرکز می‌کنند. فاندامنتال یک کار تحلیلی روی کاغذ با بررسی همه شاخص‌ها و فاکتورهای کلان اقتصادی پیرامون نماد یا سهامی است که می‌خواهید روی آن معامله انجام دهید. تحلیل فاندامنتال می‌تواند برای پول‌های بزرگ و همچنین معاملات بلند مدت مفید باشد.