استیبل کوین بایننس (BUSD) چیست؟

نحوه کارکردن استیبل کوین بایننس

ارز دیجیتال BUSD به‌عنوان یک استیبل کوین با پشتوانه فیات طراحی شده که ارزش آن به‌طور مستقیم به دلار آمریکا وابسته است. این استیبل کوین تحت نظارت دپارتمان خدمات مالی نیویورک (NYDFS) عمل می‌کرد و از طریق مکانیزم‌های مختلف، ثبات خود را حفظ می‌کرد.

مکانیزم حفظ ارزش BUSD

• پشتوانه ۱:۱ با دلار آمریکا – به ازای هر واحد BUSD در گردش، یک دلار آمریکا در ذخایر بانکی تحت نظارت پکسوس (Paxos) نگهداری می‌شد. این ذخایر در بانک‌های معتبر آمریکایی سپرده‌گذاری شده بودند.
• حسابرسی منظم – برای اطمینان از شفافیت، شرکت پکسوس گزارش‌های ماهانه حسابرسی را منتشر می‌کرد که توسط مؤسسه Withum انجام می‌شد. این گزارش‌ها تأیید می‌کردند که مقدار دلار ذخیره‌شده با تعداد توکن‌های BUSD در گردش برابر است.
• قابلیت بازخرید (Redemption) – کاربران می‌توانستند BUSD خود را به پکسوس بازگردانند و معادل آن دلار آمریکا دریافت کنند. این ویژگی باعث حفظ ثبات قیمت در سطح ۱ دلار می‌شد.

استیبل کوین بایننس روی چندین بلاکچین عرضه شده بود، از جمله:

• اتریوم (ERC-20)
• بایننس چین (BEP-2)
• بایننس اسمارت چین (BEP-20)

ویژگی‌ ها و کاربردهای استیبل کوین بایننس

استیبل کوین بایننس به دلیل ویژگی‌های خاص خود، به یکی از پرکاربردترین استیبل کوین‌ها در دنیای کریپتو تبدیل شده بود.

ویژگی‌های کلیدی BUSD ‌شامل موارد زیر بود:

• ثبات قیمتی – برخلاف ارزهایی مثل بیت کوین یا اتریوم، BUSD به دلیل پشتوانه دلاری، همواره نزدیک به ۱ دلار باقی می‌ماند.
• شفافیت و حسابرسی – گزارش‌های حسابرسی منظم، اعتماد کاربران را جلب کرده بود.
• پشتیبانی چندبلاکچینی – قابلیت استفاده روی اتریوم، بایننس چین و بایننس اسمارت چین باعث افزایش انعطاف‌پذیری آن شده بود.
• تحت نظارت قانونی – برخلاف برخی استیبل کوین‌های دیگر، BUSD تحت نظارت NYDFS قرار داشت که امنیت سرمایه‌گذاران را افزایش می‌داد.

کاربردهای BUSD به شرح زیر است:

• معاملات در صرافی بایننس – BUSD یکی از جفت‌ارزهای اصلی در صرافی بایننس بود و کارمزد معاملات با آن کاهش می‌یافت.
• حفظ سرمایه در بازارهای نوسانی – معامله‌گران می‌توانستند برای جلوگیری از ضرر در زمان نوسانات شدید، دارایی خود را به BUSD تبدیل کنند.
• استفاده در دیفای – امکان وام‌دهی، استیکینگ و تأمین نقدینگی در پروتکل‌های دیفای با BUSD فراهم بود.
• پرداخت‌های بین‌المللی – کاربران می‌توانستند BUSD را با کارمزد پایین و بدون نیاز به بانک در سراسر جهان ارسال کنند.

چالش‌ ها و محدودیت‌ های استیبل کوین بایننس

در فوریه ۲۰۲۳، دپارتمان خدمات مالی نیویورک (NYDFS) به پکسوس دستور داد که صدور BUSD را متوقف کند. دلیل این تصمیم، مشکلات نظارتی و ادعای کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) مبنی بر اینکه BUSD به‌عنوان یک اوراق بهادار ثبت‌نشده عرضه شده است، بود.

در پی این اتفاق، بایننس اعلام کرد که به تدریج حمایت از ارز دیجیتال BUSD را کاهش می‌دهد و در ژانویه ۲۰۲۴، تمام موجودی کاربران را به استیبل کوین FDUSD تبدیل کرد.

برخلاف بیت‌کوین یا استیبل کوین‌های غیرمتمرکزی مثل دای، ارز دیجیتال BUSD کاملاً به پکسوس و ذخایر بانکی دلاری وابسته بود. این وابستگی باعث شد که هرگونه مشکل قانونی یا تغییری در مقررات، تأثیر مستقیمی بر این استیبل کوین داشته باشد.

آینده استیبل کوین بایننس و جایگزین‌ های آن

با توقف صدور توکن‌های جدید BUSD، این استیبل کوین به پایان راه خود رسید. شرکت پکسوس اعلام کرد که تا فوریه ۲۰۲۴ از توکن‌های موجود پشتیبانی می‌کند و کاربران باید دارایی‌های خود را با دلار آمریکا یا استیبل کوین Pax Dollar (USDP) معاوضه می‌کردند.

FDUSD؛ جایگزین پیشنهادی بایننس

در واکنش به این تغییرات، صرافی بایننس استیبل کوین First Digital USD (FDUSD) را به‌عنوان جایگزین معرفی کرد. این توکن توسط شرکت First Digital Labs توسعه داده شده و مانند BUSD، با نسبت ۱:۱ به دلار آمریکا پشتوانه دارد. بایننس کاربران خود را تشویق کرده که BUSD را به FDUSD تبدیل کنند و این تبدیل را بدون کارمزد ارائه داده است.

تفاوت BUSD با سایر استیبل کوین‌ ها

استیبل کوین‌ها انواع مختلفی دارند و هرکدام دارای ویژگی‌ها و سازوکارهای منحصربه‌فردی هستند. استیبل کوین بایننس در مقایسه با سایر استیبل کوین‌های معروف مانند تتر (USDT)، یو‌اس‌دی کوین (USDC) و دای (DAI) تفاوت‌هایی دارد که در ادامه بررسی می‌کنیم:

۱. پشتوانه و شفافیت

• BUSD: این استیبل کوین به‌طور ۱:۱ با دلار آمریکا پشتیبانی می‌شد و ذخایر آن در بانک‌های معتبر نگهداری می‌شود. حسابرسی ماهانه توسط مؤسسه Withum انجام می‌گرفت و تحت نظارت دپارتمان خدمات مالی نیویورک (NYDFS) قرار داشت.
• USDT: این استیبل کوین نیز با دلار آمریکا پشتیبانی می‌شود، اما در گذشته به دلیل عدم شفافیت کافی در میزان ذخایر خود مورد انتقاد قرار گرفته است. شرکت تتر به تدریج تلاش کرده تا شفافیت بیشتری ایجاد کند، اما همچنان بحث‌هایی پیرامون میزان نقدینگی پشتوانه آن وجود دارد.
• USDC: این استیبل کوین نیز پشتوانه دلاری دارد و توسط شرکت Circle ارائه شده است. حسابرسی‌های منظم باعث شده که USDC از نظر شفافیت، عملکردی مشابه BUSD داشته باشد و یکی از قابل‌اعتمادترین گزینه‌ها در بین استیبل کوین‌ها باشد.
• DAI: برخلاف سایر استیبل کوین‌های مذکور، DAI به‌طور غیرمتمرکز و با پشتوانه ارزهای دیجیتال (مانند اتر و سایر دارایی‌های کریپتویی) عمل می‌کند. به‌جای نگهداری ذخایر در بانک‌های سنتی، وثیقه‌های دیجیتال در قراردادهای هوشمند قفل می‌شوند که باعث افزایش شفافیت، اما پیچیدگی بیشتر می‌شود

۲. نظارت قانونی و قانون‌ گذاری

• USDC تحت نظارت نهادهای قانونی ایالات متحده قرار دارد که ریسک‌های نظارتی آن‌ها را کاهش می‌دهد.
• USDT و DAI نظارت قانونی کمتری دارند؛ به‌ویژه USDT که به دلیل عدم شفافیت ذخایر و مسائل حقوقی با چالش‌هایی روبه‌رو بوده است. DAI نیز به دلیل ماهیت غیرمتمرکز خود، از نظارت دولتی مستقل است.

3.  سازوکار حفظ ثبات قیمت

• USDT و USDC از مدل پشتوانه فیات استفاده می‌کنند، به این معنی که ارزش آن‌ها به ذخایر دلار آمریکا وابسته است.
• DAI با استفاده از وثیقه‌گذاری ارزهای دیجیتال و یک مکانیزم الگوریتمی برای حفظ ثبات، از سایر استیبل کوین‌ها متمایز است. این روش، تمرکززدایی بیشتری دارد اما در شرایط نوسان شدید بازار ممکن است نیاز به وثیقه‌گذاری بیشتری داشته باشد.

4.  پذیرش در بازار و کاربردها

• USDT: با بیشترین حجم معاملات جهانی، پراستفاده‌ترین استیبل کوین محسوب می‌شود و در صرافی‌ها و بلاکچین‌های مختلف پشتیبانی می‌شود.
• USDC: مورد اعتماد مؤسسات مالی بوده و در حوزه پرداخت‌های بین‌المللی و قراردادهای هوشمند دیفای کاربرد زیادی دارد.
• DAI: در اکوسیستم دیفای (DeFi) نقش کلیدی ایفا می‌کند و کاربران به دلیل غیرمتمرکز بودن آن را ترجیح می‌دهند.

مقایسه BUSD با سایر استیبل کوین‌ها

نتیجه‌ گیری

با توقف صدور استیبل کوین بایننس، ارز دیجیتال BUSD به پایان راه خود رسید و کاربران باید گزینه‌های جایگزین مانند USDC ،‌USDT یا FDUSD را نیز در نظر بگیرند.

در نهایت، انتخاب هر استیبل کوینی به نیازها، استراتژی مالی و میزان پذیرش آن در پلتفرم‌های مورد استفاده شما بستگی دارد. اگر به دنبال بهترین صرافی ارز دیجیتال برای خرید استیبل کوین هستید، کدام بروکر را دنبال کنید.