خلاصه هفته گذشته بازارهای مالی
مذاکرات تعرفه‌ای در آستانه تنش‌های تازه
فراتر از اعلام توافق تجاری میان ایالات متحده و ویتنام از سوی دونالد ترامپ که همچنان شامل تعرفه ۲۰ درصدی بر صادرات مستقیم و ۴۰ درصدی بر کالاهای ترانزیتی خواهد بود، هفته گذشته بیشتر با گمانه‌زنی‌ها و تهدیدات سپری شد تا پیشرفت‌های واقعی. در پایان هفته، دولت ایالات متحده اعلام کرد که روند ارسال نامه‌های رسمی به شرکای تجاری را آغاز خواهد کرد؛ نامه‌هایی که جزئیات نرخ‌های تعرفه‌ای یک‌جانبه را شامل می‌شوند و قرار است از اول آگوست اجرایی گردند.
فرا رسیدن ضرب‌الاجل ۹ جولای؛ اوج‌گیری ابهام در بازارها
ضرب‌الاجل مورد انتظار ۹ جولای اکنون فرا رسیده است. اگرچه بسیاری این تاریخ را نرم‌تر از چیزی می‌دانند که پیش‌تر تصور می‌شد و احتمال تمدید آن را بخشی از راهبرد چانه‌زنی ترامپ قلمداد می‌کنند، اما سطح ابهام در بازارها همچنان بسیار بالا باقی مانده است. در صورت اجرایی شدن، این چارچوب تعرفه‌ای، بالاترین نرخ‌های اعمال‌شده از زمان جنگ جهانی اول تاکنون خواهد بود.
داده‌های اقتصادی آمریکا امید به کاهش نرخ بهره را کمرنگ کردند
اقتصاد ایالات متحده در هفته گذشته همچنان قدرت خود را حفظ کرد. اشتغال در بخش غیرکشاورزی با افزایش ۱۴۷ هزار واحدی همراه بود و نرخ بیکاری نیز به ۴.۱ درصد کاهش یافت؛ این در حالی است که پیش‌تر گزارش JOLTS نیز از قدرت بازار کار حکایت داشت. نرخ تورم نیز فراتر از انتظار ظاهر شد. شاخص اصلی هزینه‌های مصرف شخصی (Core PCE) در ماه گذشته ۰.۲ درصد و در مقیاس سالانه ۲.۷ درصد رشد داشت. با وجود این داده‌های قوی، بازارها احتمال کاهش نرخ بهره در نشست ماه جولای فدرال رزرو را تنها ۵ درصد ارزیابی می‌کنند. دلار آمریکا برای دومین روز متوالی تقویت شد، به‌ویژه در برابر یورو و ین.
نشانه‌هایی از توقف سیاست‌گذاری در نشست سینترا
بانک‌های مرکزی بزرگ جهان فعلاً در وضعیت «مراقبت و انتظار» قرار دارند. لاگارد اعلام کرد که اهداف بانک مرکزی اروپا محقق شده‌اند و پاول نیز با اشاره به تردیدهای ناشی از تعرفه‌ها، از اتخاذ رویکردی صبورانه سخن گفت.
آشفتگی سیاسی در بریتانیا
چرخش‌های ناگهانی نخست‌وزیر استارمر در مورد برنامه‌های کلیدی‌اش، تردیدهایی تازه درباره تعهد دولت به انضباط مالی ایجاد کرد و حاشیه امن بودجه‌ای محدود کشور را بیش از پیش تضعیف نمود. نگرانی بازارها زمانی شدت گرفت که استارمر از حمایت علنی از صدراعظم خزانه‌داری، خانم ریوز، خودداری کرد؛ موضوعی که گمانه‌زنی‌ها درباره آینده سیاسی او را افزایش داد. اگرچه استارمر در ادامه مجدداً بر حمایت خود از ریوز تأکید کرد، اما آسیب وارد شده بود و اعتماد سرمایه‌گذاران تضعیف شد و اعتبار بین‌المللی بریتانیا در زمانی که بیشترین نیاز به ثبات وجود دارد، تحت‌الشعاع قرار گرفت.
دیده‌بان اقتصاد جهان
امیدها به کاهش نرخ بهره فدرال رزرو با داده‌های اشتغال کمرنگ شدند.
داده‌های قوی اشتغال در آمریکا، دلار را تقویت کردند
گزارش اشتغال آمریکا بار دیگر فراتر از انتظارات ظاهر شد و به ادامه روند صعودی دلار کمک کرد. گزارش اشتغال غیرکشاورزی برای ماه ژوئن از ایجاد ۱۴۷ هزار فرصت شغلی حکایت داشت، در حالی‌که پیش‌بینی‌ها رقم ۱۱۰ هزار را نشان می‌دادند. نرخ بیکاری نیز از ۴.۳ درصد به ۴.۱ درصد کاهش یافت. در پی انتشار این داده‌ها، شاخص دلار برای دومین روز متوالی افزایش یافت و از پایین‌ترین سطوح سه‌ساله فاصله گرفت. بیشترین تقویت دلار در برابر یورو و ین ژاپن رقم خورد.
تورم در آمریکا همچنان بالاست
پیش از انتشار آمار اشتغال، داده‌های تورمی نیز فراتر از انتظار ظاهر شده بودند. شاخص تورم اصلی (Core PCE) در ماه می به‌طور ماهانه از ۰.۱۴ درصد به ۰.۱۸ درصد افزایش یافت. در مقیاس سالانه نیز این شاخص از ۲.۶ به ۲.۷ درصد رشد کرد. شاخص اصلی هزینه‌های مصرف شخصی (PCE Headline) مطابق با پیش‌بینی‌ها ۰.۱۴ درصد رشد ماهانه ثبت کرد. مجموع این داده‌ها باعث شد فعالان بازار احتمال کاهش نرخ بهره در نشست آتی فدرال رزرو در تاریخ ۳۰ جولای را تقریباً منتفی بدانند؛ به‌طوری‌که بازارها تنها ۵ درصد احتمال برای این سناریو قائل‌اند.
توافق تجاری با ویتنام؛ اما هنوز بلاتکلیف تا ضرب‌الاجل ۹ جولای
رئیس‌جمهور ایالات متحده، دونالد ترامپ، از توافقی تعرفه‌ای با ویتنام خبر داد. بر اساس این توافق، صادرات مستقیم از ویتنام مشمول تعرفه ۲۰ درصدی خواهد شد و کالاهایی که از طریق ویتنام ترانزیت می‌شوند، با تعرفه ۴۰ درصدی مواجه خواهند بود. در مقابل، ایالات متحده برای صادرات خود به ویتنام هیچ‌گونه تعرفه‌ای پرداخت نخواهد کرد. ویتنام پیش از این به دلیل مازاد تجاری بالا با آمریکا، پس از اعلامیه موسوم به “روز آزادی”، با تعرفه‌ای سنگین تا سطح ۴۶ درصد مواجه شده بود.
چین زیر فشار تعرفه‌ها؛ اما نشانه‌هایی از تاب‌آوری دیده می‌شود
بخش تولیدی چین در ماه ژوئن برای سومین ماه متوالی انقباض داشت، هرچند برخی نشانه‌های پایداری نیز به چشم می‌خورد. شاخص رسمی تولید چین از ۴۹.۵ به ۴۹.۷ افزایش یافت، اما همچنان پایین‌تر از مرز ۵۰ باقی ماند که نشان‌دهنده انقباض است. موجودی انبارها و استخدام کاهش یافتند، در حالی‌که تولید به عدد ۵۱ رسید و سفارشات جدید نیز به ۵۰.۲ افزایش یافتند. هم‌زمان، حمایت‌های دولتی باعث رشد جزئی در بخش خدمات و ساخت‌وساز شد و شاخص غیرتولیدی از ۵۰.۳ به ۵۰.۵ افزایش یافت.
بانک‌های مرکزی در وضعیت «مراقبت و انتظار»
با فرا رسیدن تابستان در نیم‌کره شمالی، سیاست‌گذاران پولی در یکی از دو کنفرانس سالانه مهم خود شرکت می‌کنند؛ کنفرانس سینترا در پرتغال در ماه جولای و کنفرانس جکسون هول در وایومینگ در ماه آگوست. نشست این هفته در پرتغال نشان داد که اجماع کلی میان بانکداران مرکزی وجود دارد مبنی بر اینکه تورم به اهداف تعیین‌شده نزدیک شده است. رئیس بانک مرکزی اروپا، کریستین لاگارد، اعلام کرد که اهداف این نهاد محقق شده‌اند؛ موضوعی که احتمال پایان دوره کاهش نرخ بهره توسط ECB را تقویت و از یورو حمایت کرد. در مقابل، جروم پاول رئیس فدرال رزرو اظهار داشت که نرخ تورم در سطح «مطلوبی» قرار دارد، اما فدرال رزرو زمانی که با ابعاد تعرفه‌های آمریکا مواجه شد، تصمیم گرفت فعلاً سیاست پولی خود را متوقف کند. پاول افزود که انتظار دارد طی ماه‌های آتی شاهد افزایش بیشتر نرخ تورم باشد و تأکید کرد:
ما صرفاً در حال صبر و بررسی هستیم. تا زمانی که اقتصاد ایالات متحده در وضعیت باثباتی قرار داشته باشد، منطقی‌ترین اقدام این است که صبر کنیم، اطلاعات بیشتری جمع‌آوری کنیم و تأثیرات سیاست‌های جاری را بسنجیم.
نگاهی به هفته پیش‌رو
در تقویم اقتصادی این هفته، شاخص‌های کلیدی از اروپا، آمریکا و آسیا منتشر خواهند شد که می‌توانند جهت‌گیری بازارهای ارز را تحت تأثیر قرار دهند.
تمرکز بازارها بر مذاکرات تجاری: توافق یا تعویق؟
در این هفته، توجه کامل بازارها معطوف به روند مذاکرات تجاری خواهد بود؛ جایی که امکان دستیابی به توافق‌هایی وجود دارد، اما هم‌زمان گمانه‌زنی‌ها درباره تمدید ضرب‌الاجل‌ها نیز بالا گرفته است. ضرب‌الاجل اصلی، روز چهارشنبه ۹ جولای فرا می‌رسد.
سیاست‌های پولی در حالت انتظار؛ از استرالیا تا کره‌جنوبی
بانک‌های مرکزی کره‌جنوبی و نیوزیلند به احتمال زیاد نرخ بهره را بدون تغییر حفظ خواهند کرد، زیرا منتظر دریافت نشانه‌های روشن‌تری از وضعیت تقاضای داخلی و فشارهای خارجی هستند. در این میان، بانک مرکزی استرالیا (RBA) محتمل‌ترین گزینه برای کاهش نرخ بهره است؛ بازارها تقریباً به‌طور کامل یک کاهش ۲۵ واحد پایه‌ای را در قیمت‌ها لحاظ کرده‌اند.
تورم چین در مسیر نزولی
گزارش جدید تورمی چین احتمالاً نشان خواهد داد که شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) برای پنجمین ماه متوالی کاهش یافته است و قیمت در درب کارخانه‌ها نیز به روند نزولی خود ادامه داده‌اند. پیام کلی این داده‌ها آن است که فشارهای رکودی هنوز پایان نیافته‌اند، چراکه بهبود مصرف داخلی همچنان با کندی همراه است.
آزمون تولید صنعتی در آلمان
آمار تولید صنعتی آلمان در این هفته تصویری دقیق‌تر از وضعیت سلامت اقتصادی این کشور ارائه خواهد داد. اگرچه خوش‌بینی‌هایی در خصوص بهبود اقتصادی وجود دارد، اما کاهش سفارشات صنعتی و افت نرخ تورم در هفته گذشته، نشانه‌هایی از ضعف زیرپوستی در اقتصاد آلمان را نمایان ساخته‌اند.
صورتجلسه فدرال رزرو؛ بازگشت به سیاست صبر و انتظار
انتشار صورتجلسه نشست اخیر فدرال رزرو ممکن است پس‌زمینه‌ای تازه برای تفسیر داده‌های قوی بازار کار در هفته گذشته فراهم کند. با این حال، انتظار می‌رود لحن محتاطانه و آشنا مبنی بر «صبر و بررسی بیشتر» همچنان غالب باشد، به‌ویژه با توجه به ابهامات فزاینده‌ای که هم‌زمان با ضرب‌الاجل‌های کلیدی تجاری پدید آمده‌اند.
مرور و چشم انداز هفتگی ارزهای جهانی
دلار آمریکا (USD) | در انتظار ۹ جولای
با آغاز سه‌ماهه سوم سال، مهم‌ترین داده‌ای که بر رفتار کوتاه‌مدت دلار آمریکا اثر گذاشته، گزارش اشتغال غیرکشاورزی بوده است. اگرچه انتشار این گزارش در ابتدا به تقویت دلار انجامید، اما این روند دوام نداشت و بخش زیادی از رشد اولیه آن خنثی شد.
در ماه ژوئن، میزان اشتغال فراتر از انتظار افزایش یافت و با رشد ۱۴۷ هزار واحدی (در برابر پیش‌بینی ۱۱۰ هزار)، نرخ بیکاری نیز به‌طور غیرمنتظره‌ای به ۴.۱ درصد کاهش یافت. این داده‌ها نگرانی‌ها درباره تأثیر منفی تعرفه‌ها و نااطمینانی سیاستی بر بازار کار را کاهش دادند و نشان دادند که اقتصاد ایالات متحده همچنان از پایداری نسبی برخوردار است.
با این حال، واکنش بازار حاکی از آن است که سرمایه‌گذاران محتاط باقی مانده‌اند. علیرغم داده‌های مثبت، تمایل کمی برای ادامه خرید دلار پیش از شفاف شدن سیاست‌های تعرفه‌ای در تاریخ ۹ جولای مشاهده می‌شود.
با توجه به تعطیلات آخر هفته و بازگشایی بازارهای آسیایی در روز دوشنبه، ممکن است معامله‌گرانی که موقعیت خرید روی دلار دارند، با نوسانات تازه‌ای روبه‌رو شوند. اکنون که ضرب‌الاجل ۹ جولای در آستانه تحقق قرار گرفته، موقعیت‌های خرید دلار بیش از پیش شکننده به‌نظر می‌رسند.
یورو (EUR)| توقف موقت در روند صعودی
جفت‌ارز EURUSD پس از ۹ روز صعود متوالی، شتاب خود را از دست داد و در تلاش برای عبور از سطح ۱.۱۸ ناکام ماند. این جفت‌ارز به سطح حمایتی ۱.۱۷۵ بازگشت، در حالی‌که شاخص‌های تکنیکال شرایط بیش‌خرید (Overbought) را نشان می‌دهند.
با وجود این وقفه، یورو از ابتدای سال تاکنون نزدیک به ۱۴ درصد رشد داشته است؛ موضوعی که نگرانی‌هایی در خصوص تأثیر منفی آن بر رقابت‌پذیری صادرات منطقه یورو ایجاد کرده است.
لوئیس دی‌گیندوس، معاون رئیس بانک مرکزی اروپا، احتمال کاهش نرخ بهره را کم‌اهمیت جلوه داد و تأکید کرد که «سیاست پولی در موقعیت مناسبی قرار دارد» و نیاز به روشن شدن مسیرهای تجاری و مالی دارد.
در حالی‌که یورو در هفته گذشته به سقف جدیدی در سال ۲۰۲۵ یعنی سطح ۱.۱۸۲۹ رسید، همچنان پایین‌تر از میانگین تاریخی خود معامله می‌شود. در کوتاه‌مدت، بازارها تحولات مربوط به مذاکرات تجاری آمریکا و اروپا را، به‌ویژه در آستانه ضرب‌الاجل ۹ جولای، با دقت دنبال می‌کنند.
پوند (GBP) | بازگشت آرامش سیاسی؛ حفظ حمایت‌های کلیدی
پس از آن‌که نخست‌وزیر کیر استارمر بار دیگر حمایت خود را از صدراعظم خزانه‌داری، خانم ریوز، اعلام کرد، نگرانی‌های سیاسی در بریتانیا تا حد زیادی فروکش کرد. این موضع‌گیری باعث کاهش گمانه‌زنی‌ها درباره تغییر در سیاست‌های مالی شد و پایبندی دولت به قواعد بودجه‌ای توانست بخشی از آرامش را به بازارها بازگرداند.
با این حال، توجه تحلیل‌گران اکنون معطوف به شاخص‌های بنیادین اقتصادی است. بررسی نمودارها نشان می‌دهد که کاهش قیمت جهانی نفت، به نفع پوند تمام شده است.
جفت‌ارز GBPUSD در حال آزمون خط میانگین متحرک نمایی ۲۱ روزه در محدوده ۱.۳۵۹۹ است؛ شکست این سطح می‌تواند نشانه‌ای از تضعیف مومنتوم صعودی باشد. سطح حمایتی اول در منطقه ۱.۳۳ قرار دارد. در صورت تداوم افت، اهداف نزولی بعدی در محدوده ۱.۳۱۴۰ تا ۱.۳۲۰۷ تعریف می‌شوند و میانگین متحرک ۲۰۰ روزه در سطح ۱.۳۰۶۵ به‌عنوان تکیه‌گاه میان‌مدت در نظر گرفته شده است.
انتشار داده‌های مهمی همچون تولید ناخالص داخلی، تولید صنعتی و آمار تجاری در هفته جاری می‌تواند مسیر بعدی پوند را تعیین کند. هرگونه نشانه از تاب‌آوری اقتصاد بریتانیا، عاملی حمایتی برای استرلینگ در کوتاه‌مدت خواهد بود.
فرانک سوئیس (CHF)| احتمال چرخش روند؟
ارز فرانک سوئیس در هفته گذشته به تقویت خود ادامه داد و جفت‌ارز USDCHF به پایین‌ترین سطح خود از سال ۲۰۱۵ بازگشت، هرچند فرانک در برابر کرون سوئد و ین ژاپن تضعیف شد.
نرخ تورم سوئیس بالاتر از حد انتظار اعلام شد، اما نرخ تورم سرتیتر همچنان در سطح نگران‌کننده‌ای پایین باقی مانده است. با نرخ سالانه‌ای در حد تنها ۰.۱ درصد. تورم اصلی نیز از ۰.۵ درصد به ۰.۶ درصد افزایش یافت.
سطح پایین تورم به بانک مرکزی سوئیس این امکان را می‌دهد که نرخ بهره را بار دیگر به زیر صفر برگرداند؛ اقدامی که یادآور سیاست‌های پولی فوق‌العاده انبساطی در دهه ۲۰۱۰ خواهد بود.
از منظر تکنیکال، شاخص قدرت نسبی (RSI) در روز پنج‌شنبه سیگنال خرید صادر کرد که ممکن است نشان‌دهنده برگشت روند جفت‌ارز USDCHF از کف‌های اخیر باشد.
اهداف صعودی در سطوح ۰.۷۹۸۵ و سپس ۰.۸۰۲۰ قرار دارند، در حالی‌که حمایت اصلی در سطح ۰.۷۹۱۰ است. گزارش اعتماد مصرف‌کننده که روز جمعه منتشر خواهد شد، مهم‌ترین داده اقتصادی سوئیس در هفته پیش‌رو است، هرچند انتظار نمی‌رود تأثیر قابل‌توجهی بر بازار داشته باشد.
یوان چین (CNY) | فشار تقاضای جهانی بر خدمات و ارز
شاخص PMI بخش خدمات Caixin چین در ماه ژوئن به ۵۰.۶ سقوط کرد که پایین‌ترین سطح در ۹ ماه گذشته است. این افت نشان‌دهنده ضعف تقاضای جهانی و کاهش شدید در سفارشات صادراتی جدید است. شاخص رسمی خدمات نیز در نزدیکی مرز رکود (۵۰) باقی مانده و بر تداوم ضعف در بخش خدمات دلالت دارد.
از منظر تکنیکال، جفت‌ارز USDCNH با مقاومت‌هایی در میانگین متحرک ۲۱ روزه (۷.۱۷۶۶)، ۵۰ روزه (۷.۱۹۹۴) و ۲۰۰ روزه (۷.۲۳۰۸) مواجه است.
در حال حاضر، این جفت‌ارز پایین‌تر از میانگین ۳۰ روزه معامله می‌شود، اما اگر بتواند سطح روانی کلیدی ۷.۲۰۰۰ را پشت سر بگذارد، ممکن است روندی صعودی آغاز شود.
در هفته پیش‌رو، انتشار داده‌های CPI و PPI چین برای ارزیابی مسیر بعدی ارز اهمیت بالایی خواهد داشت. هرگونه نشانه بیشتر از فشارهای رکودی می‌تواند سیاست‌گذاران را به اعمال محرک‌های جدید سوق دهد که احتمالاً فشارهای کاهشی بیشتری بر یوان وارد خواهد کرد.
ین ژاپن (JPY) | موضع انبساطی بانک مرکزی فشار بر ین را حفظ می‌کند
تغییر محسوس در لحن بانک مرکزی ژاپن، به‌ویژه از سوی عضو هیئت‌مدیره آقای تاکاتا که بر لزوم حفظ سیاست‌های انبساطی تأکید داشت، باعث تقویت انتظارات مبنی بر توقف افزایش نرخ بهره شد. این موضع انبساطی در شرایط تداوم نااطمینانی‌های اقتصادی، ین را همچنان در وضعیت تدافعی نگه داشته است.
جفت‌ارز USDJPY در محدوده‌ای فشرده زیر سطح ۱۵۰ در حال نوسان است. از منظر تکنیکال، انتظار می‌رود در نیمه دوم سال ۲۰۲۵، شکست نزولی از این الگو رخ دهد.
عبور قطعی به زیر محدوده حمایتی ۱۳۸ تا ۱۴۱، می‌تواند نشانه‌ای از برگشت روند بلندمدت باشد. در طرف مقابل، مقاومت کلیدی بعدی در میانگین متحرک ۲۰۰ روزه در سطح ۱۴۸.۱۲ قرار دارد.
در کوتاه‌مدت، داده‌های حساب جاری ژاپن مورد توجه معامله‌گران خواهد بود، اما چنان‌چه احساس ریسک در بازار تضعیف شود یا بانک مرکزی موضع خود را تغییر دهد، احتمال تقویت ین افزایش خواهد یافت.
دلار کانادا (CAD) | تغییر مسیر صادراتی؛ دلار کانادا تقویت می‌شود
سه‌ماهه سوم سال با تمایلات ریسک‌پذیر در بازارها آغاز شده، هرچند داده‌های کلان اقتصادی متناقض بودند. تمرکز اصلی بازار بر روی ضرب‌الاجل تجاری ۹ ژوئیه باقی مانده است. توافق جدید آمریکا و ویتنام، که طی آن تعرفه واردات از ویتنام از ۴۰ درصد به ۲۰ درصد کاهش یافته، امیدها را برای دستیابی به توافقات مشابه با شرکای کلیدی از جمله کانادا افزایش داده است.
هم‌زمان، داده‌های بهتر از انتظار اشتغال آمریکا در ماه مه نتوانستند از دلار آمریکا حمایت کنند، و همین موضوع موجب تضعیف آن شد و از دلار کانادا حمایت به عمل آورد.
در نتیجه، جفت‌ارز USDCAD به زیر سطح ۱.۳۶ سقوط کرده و اکنون سطح ۱.۳۵۴ به‌عنوان کف احتمالی سال ۲۰۲۵ در کانون توجه قرار گرفته است.
از سوی دیگر، داده‌های تجاری ماه می کانادا حاکی از کاهش سهم صادرات به ایالات متحده به ۶۸ درصد بود یعنی پایین‌ترین سطح از سال ۱۹۹۷ (به‌جز دوران همه‌گیری). صادرات به سایر کشورها رشد قابل‌توجهی داشت؛ از جمله صادرات طلا به بریتانیا، نفت خام به سنگاپور و آلومینیوم و دارو به ایتالیا.
این تغییر به‌کاهش وابستگی به اقتصاد آمریکا کمک کرده و بخشی از افت تجارت با آن کشور را جبران نموده است. با این حال، این فقط یک گام اولیه در جهت تنوع‌بخشی به تجارت خارجی محسوب می‌شود.
دلار استرالیا (AUD) | تقاطع تصمیم‌گیری؛ کاهش نرخ بهره در راه است؟
بخش خدمات استرالیا در ماه ژوئن عملکرد بهتری داشت و شاخص PMI به ۵۱.۸ رسید که سریع‌ترین رشد از می ۲۰۲۴ محسوب می‌شود.
با این حال، فشارهای تورمی در حال کاهش هستند و نرخ رشد قیمت‌های ورودی و فروش نیز کاهش یافته‌اند. این سرد شدن تورم انتظارات برای کاهش ۲۵ واحد پایه‌ای نرخ بهره توسط بانک مرکزی استرالیا را تقویت کرده است.
از منظر تکنیکال، جفت‌ارز AUDUSD در وضعیت بلاتکلیف میان سیگنال‌های متضاد قرار دارد. عبور از مقاومت کلیدی ۰.۶۶۰۰ می‌تواند مسیر را برای رسیدن به محدوده ۰.۶۷۱۴–۰.۶۷۲۷ باز کند. در مقابل، شکست سطح حمایتی ۰.۶۳۵۷ می‌تواند تأییدیه‌ای بر بازگشت نزولی و آغاز اصلاحی عمیق‌تر از رالی آوریل–ژوئن باشد.
در نمای بزرگ‌تر، ضعف بیشتر در قیمت احتمالاً همچنان بالاتر از کف‌های ثبت‌شده در آوریل باقی خواهد ماند و از یک پایه حمایتی در بلندمدت پشتیبانی می‌کند.
در هفته پیش‌رو، داده‌های اعتماد تجاری NAB و تصمیم‌گیری نرخ بهره بانک مرکزی استرالیا که برای روز سه‌شنبه برنامه‌ریزی شده‌اند، نقشی کلیدی در نوسانات کوتاه‌مدت خواهند داشت.
جمع بندی
تصویر فاندامنتال بازار ارزهای جهانی در این هفته نشان‌دهنده تلاقی متغیرهای کلیدی همچون سیاست پولی، تجارت بین‌الملل و سلامت اقتصادهای بزرگ است. سرمایه‌گذاران همچنان با دیدی محتاطانه و رویکرد «صبر و بررسی» به دنبال نشانه‌هایی برای تعیین جهت بازار هستند. در شرایطی که ضرب‌الاجل‌های تجاری، داده‌های تورمی و تصمیمات بانک‌های مرکزی به اوج خود نزدیک می‌شوند، تحلیل فاندامنتال بازار می‌تواند نقشی حیاتی در پیش‌بینی نوسانات پیش‌رو ایفا کند.
محتوای این بخش صرفاً جنبه تحلیلی و اطلاع‌رسانی دارد و نباید به عنوان توصیه سرمایه‌گذاری یا سیگنال معاملاتی تلقی شود. مسئولیت تمامی معاملات و تصمیمات مالی بر عهده خود فرد است و این مجموعه هیچ‌گونه مسئولیتی در قبال سود یا زیان احتمالی شما نخواهد داشت.
