بازار طلا در هفته گذشته
بازار طلا در هفته‌ای که گذشت، شاهد یکی از عجیب‌ترین و پرنوسان‌ترین رفتارهای قیمتی در سال ۲۰۲۶ بود. در حالی که فلز زرد در مسیری آرام و در قالب یک الگوی تحکیم موزون حرکت می‌کرد، وقوع یک سقوط آنی (Flash Sell-off) در اواخر صبح پنجشنبه، بار دیگر به معامله‌گران یادآوری کرد که نوسانات در بازار فلزات گرانبها می‌تواند به همان اندازه که شدید است، ناگهانی نیز باشد.
طلا هفته را در سطح ۴,۹۸۰.۳۶ دلار در هر اونس آغاز کرد. در همان ساعات اولیه بازگشایی بازار در عصر یکشنبه، قیمت با جهشی سریع به ۵,۰۴۱ دلار رسید. پس از آن، قیمت بار دیگر سطح حمایت روانی ۵,۰۰۰ دلار را آزمایش کرد و وارد یک فاز نوسانی با دامنه محدود شد. تا اواسط هفته، به نظر می‌رسید آرامش بر بازار حاکم است و طلا در صبح چهارشنبه موفق شد سقف هفتگی خود را در نزدیکی ۵,۱۲۰ دلار ثبت کند. در این بازه، حمایت قدرتمند ۵,۰۰۰ دلاری حفظ شده و قیمت در یک کانال منظم بین این سطح و مقاومت ۵,۱۰۰ دلاری نوسان می‌کرد.
اما در ساعت ۱۱:۰۵ صبح پنجشنبه به وقت شرقی، همه چیز تغییر کرد. قیمت طلا که در سطح ۵,۰۶۸ دلار معامله می‌شد، ناگهان فرو ریخت و تنها در عرض ۲۰ دقیقه به کف هفتگی ۴,۸۸۹ دلار سقوط کرد. نکته حیرت‌انگیز این بود که هیچ محرک بنیادی مشخصی از جمله توییتی در شبکه‌های اجتماعی، تنش ژئوپلیتیک جدید یا حکم قانونی خاص، برای این ریزش وجود نداشت. با این حال، طلا بلافاصله شروع به بازیابی کرد و تا پایان روز جمعه موفق شد بار دیگر به بالای مرز ۵,۰۰۰ دلار بازگردد و هفته را در سطح ۵,۰۴۲ دلار با رشد هفتگی حدود ۱ درصد به پایان برساند.
دیدگاه کارشناسان نسبت به روند طلا
پس از شوک قیمتی روز پنجشنبه، تحلیلگران وال‌استریت اکنون با احتیاط بیشتری به آینده کوتاه‌مدت طلا می‌نگرند. بسیاری از آن‌ها معتقدند که ساختار صعودی بازار همچنان پابرجاست، اما نوسانات اخیر باعث شده است تا برخی از معامله‌گران بزرگ فعلاً به حاشیه بازار بروند.
جیمز استنلی، استراتژیست ارشد بازار در Forex.com، بر این باور است که روند صعودی همچنان حاکم است. او می‌گوید: «ریزش اواخر هفته شدید بود، اما خریداران با قدرت وارد شدند. من همچنان به اصلاحات قیمتی به عنوان فرصت خرید نگاه می‌کنم و دلیلی نمی‌بینم که در شرایط فعلی بخواهم برخلاف روند اصلی بازار معامله کنم.»
دارین نیوسوم، تحلیل‌گر ارشد در Barchart.com، ضمن تایید روند صعودی بلندمدت، نسبت به مسیر ناهموار پیش‌رو هشدار داد. او معتقد است تداوم برنامه‌ریزی کشورهای شرکت‌کننده در کنفرانس امنیتی مونیخ برای کاهش وابستگی به ایالات متحده و احتمال فروش اوراق قرضه آمریکا توسط چین، می‌تواند طلا و نقره را به عنوان دارایی‌های امن تقویت کند.
از سوی دیگر، مارک لیبوویت از VR Metals، بازه قیمتی ۳,۵۰۰ تا ۴,۶۰۰ دلار را برای طلا در میان‌مدت پیش‌بینی می‌کند و معتقد است در صورت رسیدن قیمت به سطوح پایین‌تر، فرصت خرید بزرگی ایجاد خواهد شد. او هدف قیمتی نقره را نیز ۵۰ تا ۵۵ دلار می‌داند.
نظرسنجی کیتکو
نظرسنجی این هفته کیتکو نشان‌دهنده یک شکاف جدی میان دیدگاه تحلیلگران حرفه‌ای (وال‌استریت) و سرمایه‌گذاران خرد (مین‌استریت) است. در حالی که تحلیلگران تحت تاثیر شوک قیمتی اخیر به سمت بی‌طرفی متمایل شده‌اند، سرمایه‌گذاران خرد همچنان به شدت خوش‌بین هستند.
در بخش وال‌استریت، ۱۲ تحلیل‌گر شرکت کردند که از این میان، تنها ۴ نفر (۳۳٪) انتظار افزایش قیمت در هفته آینده را دارند. ۳ نفر (۲۵٪) معتقد به کاهش قیمت هستند و اکثریت نسبی، یعنی ۵ نفر (۴۲٪)، روند را خنثی یا متمایل به تثبیت قیمت پیش‌بینی کرده‌اند. در مقابل، در نظرسنجی آنلاین مین‌استریت، از مجموع ۲۵۷ رای ماخوذه، ۱۶۳ نفر (۶۳٪) پیش‌بینی کردند که قیمت‌ها صعودی خواهد بود. ۵۲ نفر (۲۰٪) رای به کاهش قیمت دادند و ۴۲ سرمایه‌گذار (۱۷٪) انتظار روندی سایدوی را دارند.
تقویم اقتصادی هفته پیش‌رو
هفته معاملاتی آینده به دلیل تعطیلات رسمی در ایالات متحده (روز رئیس‌جمهور) و کانادا (روز خانواده) کوتاه‌تر خواهد بود. همچنین تعطیلات سال نو چینی باعث می‌شود بزرگترین بازار فیزیکی طلای جهان در حالت رکود باشد که این موضوع می‌تواند منجر به نوسانات شدید در بازارهای کم‌عمق شود.
سه‌شنبه: انتشار نظرسنجی تولیدی ایالت امپایر و تصمیم نرخ بهره بانک مرکزی نیوزیلند.
چهارشنبه: داده‌های سفارشات کالاهای بادوام، آمار مسکن و از همه مهم‌تر، صورت‌جلسه نشست ژانویه فدرال رزرو.
پنجشنبه: ادعاهای بیکاری هفتگی و شاخص تولیدی فدرال رزرو فیلادلفیا.
جمعه: انتشار داده‌های بازنگری شده GDP سه ماهه چهارم آمریکا، شاخص Core PCE (تورم مورد انتظار فدرال رزرو) و شاخص اعتماد مصرف‌کننده دانشگاه میشیگان.
ادامه دیدگاه کارشناسان
کوین گریدی، رئیس Phoenix Futures and Options، به کاهش شدید تعداد قراردادهای باز (Open Interest) در بورس شیکاگو اشاره کرد. او می‌گوید حدود ۱۵۰ هزار قرارداد از بازار خارج شده و بخش بزرگی از حجم معاملات به سمت قراردادهای مینیو خرده‌فروشی سوق پیدا کرده است. این تغییر ساختار باعث شده تا معامله‌گران لحظه‌ای و سفته‌بازان کوچک بیش از پیش بر نوسانات بازار تاثیر بگذارند. او همچنین اشاره کرد که نامزدی کوین وارش برای ریاست فدرال رزرو و پرونده‌های حقوقی مربوط به استقلال این نهاد، از عوامل کلیدی هستند که بازار در حال رصد آن‌هاست.
آدام باتن، مدیر استراتژی ارز در Forexlive.com، سقوط پنجشنبه را یک تصفیه اجباری یا کال مارجین می‌داند. او معتقد است در غیاب محرک‌های صعودی جدید مانند تصمیم دیوان عالی در مورد تعرفه‌ها یا اخبار قطعی از فدرال رزرو، طلا ممکن است تحت فشار فصلی منفی قرار گیرد. او هشدار داد که نوسانات شدید مانند یک ماشین لباسشویی عمل کرده و می‌تواند باعث از بین رفتن اعتماد سرمایه‌گذاران و خروج آن‌ها از بازار شود.
الکس کوپتسیکویچ، تحلیل‌گر ارشد FxPro، دیدگاهی نزولی دارد. او اشاره کرد که در حالی که طلا در حال تثبیت است، نقره و پلاتین سقف‌های پایین‌تری ثبت می‌کنند که این نشانه کلاسیک تغییر به بازار خرسی است. او انتظار دارد قیمت به محدوده ۴,۶۰۰ تا ۴,۷۰۰ دلار بازگردد.
جمع‌بندی
بازار طلا در حال حاضر در تقابل میان حمایت روانی قدرتمند ۵,۰۰۰ دلاری و نوسانات ناشی از عدم اطمینان به سیاست‌های آینده فدرال رزرو و احکام قضایی ایالات متحده قرار دارد. سقوط آنی اخیر نشان داد که نقدینگی در سطوح بالا می‌تواند به سرعت ناپدید شود، اما بازگشت سریع قیمت به بالای مرز ۵,۰۰۰ دلار، گویای زنده بودن تقاضای ساختاری است. در هفته پیش‌رو که با تعطیلات بازارهای بزرگ همراه است، معامله‌گران باید برای نوسانات غیرمنتظره در حجم معاملات پایین آماده باشند، چرا که بازار منتظر جرقه‌ای جدید از سوی داده‌های تورمی یا تحولات سیاسی واشینگتن است.
محتوای این بخش صرفاً جنبه تحلیلی و اطلاع‌رسانی دارد و نباید به عنوان توصیه سرمایه‌گذاری یا سیگنال معاملاتی تلقی شود. مسئولیت تمامی معاملات و تصمیمات مالی بر عهده خود فرد است و این مجموعه هیچ‌گونه مسئولیتی در قبال سود یا زیان احتمالی شما نخواهد داشت.
