بازار طلا در هفته گذشته
بازار طلا در هفتهای که گذشت، یکی از پرنوسانترین و در عین حال آموزندهترین دورههای معاملاتی خود را سپری کرد. پس از سقوط آزاد و دلهرهآوری که در اواخر هفته پیش از آن رخ داد و بسیاری از معاملهگران تازهوارد را دچار هراس کرد، فلز زرد در هفته جاری رفتاری بالغانه و باثباتتر از خود نشان داد؛ به طوری که تا پایان معاملات روز جمعه، گویی خود را برای یک تثبیت بلندمدت در سطوح قیمتی بالا آماده کرده است.
معاملات اونس طلا در ابتدای هفته در سطح ۴,۷۳۷.۷۹ دلار آغاز شد، اما به دلیل فشار فروش باقیمانده از روزهای قبل، مومنتوم بازار از همان ابتدا متمایل به نزول بود. پس از یک تلاش کوتاه برای صعود که قیمت را به ۴,۸۴۴ دلار رساند، طلا بار دیگر با فشار فروش سنگینی روبرو شد و تنها در عرض یک ساعت به محدوده ۴,۶۴۰ دلار سقوط کرد. ناتوانی در بازپسگیری سطح ۴,۷۰۰ دلار باعث شد تا حمایتهای نزدیک شکسته شود و قیمت در نخستین ساعات روز دوشنبه به پایینترین سطح هفته یعنی حدود ۴,۴۵۰ دلار به ازای هر اونس برسد.
با این حال، طبق یک قانون نانوشته در بازارهای مالی، سقوطهای تیز اغلب با بازگشتهایی به همان سرعت همراه هستند. طلا بلافاصله با قدرت بازیابی شد و خود را به مرز ۴,۸۰۰ دلار رساند. در ادامه، بازار در سشن معاملاتی آمریکای شمالی سطح ۴,۶۰۰ دلار را به عنوان یک حمایت مستحکم تثبیت کرد. این تثبیت، سکوی پرتابی شد تا با بازگشایی بازارهای آسیایی، قیمت به بالای ۴,۸۵۰ دلار و سپس تا ۴,۹۳۵ دلار صعود کند. معاملهگران آمریکایی نیز در ادامه، بالاترین محدوده معاملاتی هفته را بالای مرز ۴,۹۰۰ دلار حفظ کردند. اوج این هیجان در معاملات شبانه آسیا رخ داد، جایی که قیمت طلا تا آستانه ۵,۱۰۰ دلار پیشروی کرد.
اما این قیمتهای گزاف برای خریداران آمریکای شمالی چندان جذاب نبود و در روز چهارشنبه شاهد عقبنشینی قیمت از ۵,۰۵۴ دلار به سطح حمایتی ۴,۹۰۰ دلار بودیم. اگرچه تلاشهایی برای بازگشت به کانال ۵,۰۰۰ دلار صورت گرفت، اما تشکیل یک سقف دوقلو در محدوده ۵,۰۲۰ دلار، قیمت را مجدداً به ۴,۸۰۰ دلار بازگرداند. در نهایت، پس از یک دوره نوسانات فرسایشی، طلا در روز جمعه رفتار کلاسیک خود را بازیافت؛ صعودی ملایم و مداوم بدون رفتارهای پارابولیک و خطرناک. طلا هفته را در حالی به پایان رساند که تنها ۳۵ دلار با مرز روانی ۵,۰۰۰ دلار فاصله داشت و سطح ۴,۹۶۴.۶۲ دلار را به ثبت رساند.
دیدگاه کارشناسان نسبت به روند طلا
کارشناسان ارشد بازار در تحلیلهای خود بر این باورند که سقوطهای اخیر بیش از آنکه ناشی از تغییر در بنیادهای اقتصادی باشد، یک فرآیند پاکسازی در بازار بوده است. ریچ چکمن، رئیس و مدیر عملیاتی شرکت Asset Strategies International، معتقد است عقبنشینی قیمت طلا و نقره در هفتههای اخیر بیش از حد و اغراقآمیز بوده است. او تأکید میکند که از نظر بنیادی هیچ تغییری در وضعیت طلا ایجاد نشده و تنها قیمت است که نوسان کرده است. به باور وی، این یک مورد کلاسیک از شناسایی سود (Profit-taking) و تثبیت قیمت بود که فرصتی عالی برای خرید در دل یک بازار گاوی (صعودی) فراهم کرد.
دارین نیوسوم، تحلیلگر ارشد بازار در Barchart.com، به نوسانات سهجهته طلا در این هفته اشاره کرد. او میگوید طلا در روز دوشنبه بیش از ۳۰۰ دلار ریزش داشت، سپس در روزهای میانی هفته حدود ۷۰۰ دلار رشد کرد و در نهایت در دو روز پایانی به تثبیت رسید. از نظر تکنیکال، او معتقد است احتمال تشکیل یک الگوی پرچم خرسی وجود دارد که در صورت تایید، میتواند موج دیگری از اصلاح را به همراه داشته باشد. با این حال، او خاطرنشان کرد که هرج و مرج جهانی و بیثباتیهای موجود، سرمایهگذاران بلندمدت و بانکهای مرکزی را ترغیب میکند تا از هرگونه کاهش قیمت به عنوان فرصتی برای ورود استفاده کنند.
جیمز استنلی، استراتژیست ارشد در Forex.com، ضمن ابراز خوشبینی نسبت به آینده، نسبت به تعقیب قیمت در اوج هشدار میدهد. او معتقد است سطح ۵,۰۰۰ دلار هنوز یک چالش جدی برای بازار است و تا زمانی که تثبیت قطعی بالای این مرز مشاهده نشود، باید در خریدها محتاط بود. اوله هانسن از ساکسو بانک نیز بر این باور است که فرآیند کاهش اهرم در بازارهای کریپتو و نقره تا حد زیادی به پایان رسیده و این موضوع راه را برای صعود طلا هموار کرده است. آدریان دی، مدیر داراییهای Adrian Day Asset Management، نیز معتقد است نوسانات رفت و برگشتی تا چند هفته دیگر ادامه خواهد داشت که برای هضم ریزشهای سنگین قبلی کاملاً طبیعی است.
دانیل پاولونیس، کارگزار ارشد کالا در RJO Futures، نکته ظریفی را در مورد تفاوت این رالی با سال ۲۰۱۱ مطرح میکند. او معتقد است ورود معاملهگران غیرحرفهای به بازار آپشن (اختیار معامله) و ایجاد یک حلقه بازخورد مثبت باعث رشد غیرمنطقی و پارابولیک قیمت تا بالای ۵,۰۰۰ دلار شده بود. با انقضای این قراردادها و بسته شدن هجهای مرتبط، بازار با یک واشاوت (Wash-out) روبرو شد که دستهای ضعیف را از بازار خارج کرد. پاولونیس معتقد است از این پس طلا به جای حرکات عمودی، یک “خزش آرام و پیوسته” به سمت بالا را تجربه خواهد کرد، زیرا انگیزه اصلی معاملهگران یعنی فرار از دلار و جستجوی پناهگاه امن همچنان پابرجاست.
نظرسنجی کیتکو
نظرسنجی این هفته کیتکو نشاندهنده بازگشت اعتماد به اردوی وال استریت و خوشبینی پایدار اما محتاطانه در میان سرمایهگذاران خرد است. در بخش حرفهای بازار، ۱۸ تحلیلگر ارشد شرکت کردند که نتایج آن حاکی از یک اجماع قوی صعودی است. ۱۲ کارشناس (معادل ۶۷ درصد) پیشبینی کردند که قیمت طلا در هفته پیشرو بار دیگر به بالای سطح ۵,۰۰۰ دلار باز خواهد گشت. در مقابل، تنها ۲ تحلیلگر (۱۱ درصد) انتظار کاهش قیمت را داشتند و ۴ نفر دیگر (۲۲ درصد) معتقد به روند ساید یا خنثی بودند. این تغییر نگرش در وال استریت پس از بازگشت قدرتمند طلا از کف قیمتی هفته، نشان میدهد که تحلیلگران حرفهای اصلاح اخیر را پایان یافته تلقی میکنند.
در سمت دیگر، سرمایهگذاران خرد که هنوز زخمهای ناشی از نوسانات شدید هفته گذشته را بر تن دارند، کمی با احتیاط بیشتری به بازار نگاه میکنند. در نظرسنجی آنلاین کیتکو، مجموعاً ۳۲۹ رای ثبت شد. از این میان، ۲۱۰ نفر (۶۴ درصد) به افزایش قیمت طلا در هفته آینده رای دادند. ۶۲ معاملهگر خرد (۱۹ درصد) روند را نزولی پیشبینی کردند و ۵۷ سرمایهگذار (۱۷ درصد) انتظار داشتند بازار در عرض حرکت کند. اگرچه اکثریت همچنان صعودی هستند، اما سطح خوشبینی نسبت به هفتههای گذشته که طلا رکوردهای پیاپی ثبت میکرد، اندکی فروکش کرده است که نشاندهنده واقعبینی بیشتر در میان معاملهگران خرد پس از تجربه نوسانات شدید است.
تقویم اقتصادی هفته پیشرو
اگرچه هفته آینده از نظر تعداد دادههای اقتصادی بسیار شلوغ نیست، اما چند رویداد کلیدی وجود دارد که پتانسیل ایجاد نوسانات جدی در بازار طلا را داراست:
- یکشنبه (شب): برگزاری انتخابات سراسری در ژاپن؛ این رویداد میتواند مستقیماً بر ارزش ین و به تبع آن بر بازارهای ارز جهانی و تقاضا برای داراییهای امن تأثیر بگذارد.
- سهشنبه: انتشار آمار خردهفروشی ماه دسامبر در آمریکا؛ این دادهها سنجهای برای قدرت خرید مصرفکننده و وضعیت رکودی یا رونق اقتصاد آمریکا هستند.
- چهارشنبه: انتشار گزارش بسیار مهم اشتغال بخش غیرکشاورزی (Nonfarm Payrolls) که با تأخیر منتشر میشود. این گزارش همواره محرک اصلی نوسانات دلار و طلا است.
- پنجشنبه: آمار هفتگی مدعیان بیکاری و همچنین گزارش فروش خانههای موجود در آمریکا برای ماه ژانویه.
- جمعه: انتشار دادههای تورم مصرفکننده (CPI) آمریکا برای ماه ژانویه؛ این گزارش تعیینکنندهترین عامل برای سیاستهای نرخ بهره فدرال رزرو در ماههای آتی خواهد بود.
ادامه دیدگاه کارشناسان
مارک چندلر، مدیرعامل Bannockburn Global Forex، معتقد است کلید صعود بیشتر طلا، بسته شدن قیمت بالای مرز ۵,۰۰۰ دلار است؛ اتفاقی که از اواخر ژانویه رخ نداده است. او معتقد است اگر طلا بتواند از سطح ۵,۱۴۰ دلار عبور کند، میتوان با قاطعیت گفت که اصلاح نزولی بزرگ به پایان رسیده است. در همین حال، جسی کلمبو، تحلیلگر مستقل، ریزش هفته گذشته را تنها یک واکنش فنی به رالی بیش از حد گرم اواخر ژانویه میداند. او میگوید: «من پیشبینی کرده بودم که نقره در ۱۲۱ دلار و طلا در ۵,۲۰۰ دلار سقف میسازند و دقیقاً همین اتفاق افتاد. این یک حرکت تکنیکال و مبتنی بر احساسات بود، نه تغییر در بنیادها.» کلمبو معتقد است طلا همچنان در یک بازار گاوی سکولار قرار دارد که ۷ تا ۸ سال دیگر ادامه خواهد داشت.
الکس کوپتسیکویچ، تحلیلگر ارشد FxPro، از معدود کارشناسانی است که هنوز در اردوگاه خرسها قرار دارد. او معتقد است اگرچه بازگشت ۵۵۰ دلاری از کف قیمتی دوشنبه چشمگیر بوده، اما ساختار صعودی سه ساله طلا آسیب دیده است. او پیشبینی میکند که در محدوده ۵,۰۰۰ دلار، فروشندگان زیادی برای خروج از بازار کمین کردهاند. از سوی دیگر، تحلیلگران CPM Group توصیه به خرید با هدف قیمتی ۵,۴۰۰ دلار در بازه زمانی ۹ تا ۲۰ فوریه ۲۰۲۶ دارند، هرچند هشدار میدهند که نوسانات میتواند قیمت را به صورت مقطعی تا ۴,۳۰۰ یا ۴,۰۰۰ دلار نیز عقب براند.
مایکل مور، بنیانگذار Moor Analytics، با نگاهی به تایمفریمهای مختلف معتقد است که شکست سطوح حمایتی اخیر، فشار فروش سنگینی را تخلیه کرده و اکنون با تثبیت بالای سطوح خاص، پتانسیل رشد حداقل ۲۴۵ دلاری و در سناریوی خوشبینانه بیش از ۹۰۰ دلاری وجود دارد. جیم وایکاف، تحلیلگر ارشد کیتکو نیز هشدار میدهد که رالی اخیر شاخص دلار و بازگشت اعتماد به بازار سهام، بخشی از نقدینگی را از بازار طلا به عنوان پناهگاه امن خارج کرده است. از نظر او، مقاومت اصلی در ۵,۰۰۰ دلار و حمایت جدی در ۴,۸۰۰ دلار قرار دارد.
جمع بندی
بازار طلا پس از پشت سر گذاشتن یک طوفان سهمگین و تخلیه حبابهای ناشی از معاملات اهرمی و هیجانی در بازار آپشن، اکنون در مرحله بازسازی ساختار صعودی خود قرار دارد. اگرچه تثبیت بالای مرز روانی ۵,۰۰۰ دلار برای بازگشت کامل اعتماد به بازار ضروری است، اما تداوم خریدهای بانکهای مرکزی، ناآرامیهای ژئوپلیتیک و انتظار برای دادههای تورمی هفته آینده، کفه ترازو را به نفع خریداران سنگین کرده است. تحلیلگران متفقالقولاند که اگرچه حرکتهای پارابولیک و عمودی ممکن است جای خود را به صعودی آرامتر و منطقیتر بدهند، اما روند بلندمدت طلا به دلیل تضعیف اعتماد به دلار و نیاز به تنوعبخشی داراییها، همچنان صعودی باقی خواهد ماند و اصلاحات قیمتی فعلی بیشتر به عنوان یک “نقطه ورود” تلقی میشوند تا پایان یک دوران.
فعالیتم را از دنیای ترید ارزهای دیجیتال شروع کردم و تجربههای ارزشمند عملی در این مسیر به دست آوردم. من مفاهیم پیچیده بازارهای مالی را به زبان ساده بیان میکنم و دوست دارم به علاقهمندان این حوزه آگاهی بیشتری برسانم تا در این راه قدمهای مطمئنتری بردارند.
