گزارش هفتگی کیتکو؛ آیا سقوط سال ۲۰۲۰ در بازار طلا تکرار می‌شود؟

ادامه دیدگاه کارشناسان نسبت به روند طلا

مارک چندلر، مدیرعامل شرکت Bannockburn Global Forex، در گفت‌وگو با کیتکو نیوز اظهار داشت:

طلا هفته گذشته پس از نه هفته رشد متوالی، با افت محسوسی روبه‌رو شد. این حرکت بیشتر ناشی از موقعیت‌گیری معامله‌گران در بازار بود تا تغییر در عوامل کلان اقتصادی. قیمت لحظه‌ای در روز چهارشنبه تا حوالی ۴٬۰۰۰ دلار پایین آمد. من انتظار دارم در صورت عبور قیمت از ۴٬۲۰۰ دلار و ترجیحاً ۴٬۲۴۰ دلار، بتوان گفت کف قیمتی شکل گرفته است.

شان لاسک، مدیر مشترک بخش پوشش ریسک تجاری در شرکت Walsh Trading نیز گفت که اصلاح قیمت طلا مدت‌ها در انتظار وقوع بود و اکنون پیش‌بینی مسیر بعدی آن دشوارتر شده است. او توضیح داد:

بازار سهام عملکرد فوق‌العاده‌ای داشته است. به نظر من وضعیت کلی اقتصاد بسیار بهتر از انتظارات اولیه است و بازار سهام این موضوع را تأیید می‌کند. حتی دلار نیز تضعیف نشده است. در بازار فلزات، اگرچه از کف‌های پیشین فاصله گرفته‌ایم، اما همچنان قیمت‌ها در سطوح بالایی قرار دارند. سؤال این است که آیا طلا از روند بازار سهام جدا می‌شود یا خیر؟ تاکنون چنین چیزی مشاهده نشده است. از سطوح بیش‌ازحد خرید عقب‌نشینی کرده‌ایم، اما بازار همچنان مقاوم است.

او افزود:

با توجه به تشدید تحریم‌ها علیه روسیه و رشد دوباره قیمت انرژی، احتمالاً بخشی از تقاضای پناهگاه امن به بازار بازگشته است. با این حال، افت جزئی قیمت‌ها در پایان هفته بیشتر به‌دلیل تسویه سود معاملات تلقی می‌شود تا تغییر بنیادین در روند.

لاسک همچنین اشاره کرد که بازار فلزات گران‌بها ممکن است پس از عبور سریع از چندین سطح قیمتی مهم، وارد فاز خستگی یا اشباع شده باشد:

اکنون بسیاری از فعالان بازار منتظر عقب‌نشینی قیمتی هستند تا دوباره وارد شوند. من احساس می‌کنم اگر فدرال رزرو تصمیم جدیدی بگیرد، توافق‌های تجاری تازه‌ای حاصل شود، یا دولت دوباره به‌طور کامل بازگشایی شود، مقداری از اطمینان و ثبات به بازار بازخواهد گشت.

او همچنین هشدار داد که بازار طلا در آستانه یکی از فصل‌های سنتاً نزولی خود قرار دارد، یعنی از اواخر اکتبر تا دو یا سه هفته نخست دسامبر.
لاسک گفت:

ما یک رشد چشمگیر را پشت سر گذاشته‌ایم. در نهایت، طلا هم یک کالاست. ممکن است ورود سرمایه به ETFها ادامه پیدا کند، اما این الزاماً به‌معنای حفظ قیمت‌ها در این سطوح بالا در بازار آتی نیست.

به گفته او، بازار کنونی فلزات گران‌بها نشانه‌هایی از رفتار حبابی را بروز می‌دهد، زیرا در مدت کوتاهی شاهد رشد بسیار شدید قیمت‌ها بوده‌ایم:

قیمت طلا از کف‌های ماه آگوست تقریباً ۱٬۱۰۰ دلار رشد کرده و اکنون در حال عقب‌نشینی از اوج‌هاست. مشخص کردن جهت بعدی کار دشواری است، اما اگر در هفته‌های آینده اندکی ثبات به بازار بازگردد، احتمال دارد معامله‌گران برای شناسایی سود و بازتنظیم موقعیت‌ها اقدام کنند. این همان کاری است که معامله‌گران حرفه‌ای انجام می‌دهند: سود می‌گیرند، ارزیابی مجدد می‌کنند و تصمیم می‌گیرند که آیا در سال ۲۰۲۶ دوباره وارد بازار شوند یا خیر. به‌نظر من، چنین سناریویی محتمل است.

لاسک در پایان گفت که از نظر او، بازار می‌تواند از این نقطه به هر دو سمت حرکت کند:

ممکن است قیمت دوباره تا ۳٬۶۹۰ دلار کاهش یابد و همچنان در چارچوب یک روند صعودی بلندمدت باقی بماند. از طرف دیگر، ممکن است شاهد جهشی تا سطح ۴٬۵۸۹ دلار در قراردادهای آتی دسامبر یا فوریه باشیم. به‌ویژه قرارداد فوریه احتمالاً در حوالی تعطیلات شکرگزاری آمریکا بیشترین حجم معاملات را خواهد داشت.

الکس کوپتسکویچ، تحلیلگر ارشد بازار در شرکت FxPro، انتظار دارد قیمت طلا در هفته آینده و حتی طی چندین هفته آتی کاهش بیشتری را تجربه کند. او گفت:

روز سه‌شنبه، طلا شاهد بزرگ‌ترین فروش در ۱۲ سال گذشته بود. از نظر دلاری، افت درون‌روزی ۲۳۰ دلاری در روز دوشنبه، بزرگ‌ترین کاهش روزانه در تاریخ معاملات طلا محسوب می‌شود. طلا هیچ‌گاه در تاریخ خود بیش از ۹ هفته پیاپی رشد نکرده است و این بار هم از این قاعده مستثنی نبود. با این حال، حفظ قیمت بالای سطح ۴٬۰۰۰ دلار موجب شد خوش‌بینی در میان سرمایه‌گذارانی که این افت را فرصت خرید تلقی می‌کردند، همچنان حفظ شود.

کوپتسکویچ افزود:

طبق بررسی‌های موسسه Bespoke Investment Group، در قرن ۲۱ تنها شش بار پیش آمده که طلا در یک روز بیش از ۳٪ افت کند؛ و در ماه بعد از آن، به‌طور میانگین ۱۸٪ دیگر نیز کاهش یافته است.

او در ادامه گفت:

ما معتقدیم شرایط فعلی شباهت زیادی به آگوست ۲۰۲۰ دارد؛ زمانی که پس از یک رشد خیره‌کننده و ثبت رکوردهای تاریخی، بازار وارد یک دوره ۳۰ هفته‌ای اصلاح شد و سقف قیمتی آن زمان تا سه سال بعد به‌عنوان محدوده مقاومتی باقی ماند. در سناریوی بدبینانه‌تر، وضعیت فعلی می‌تواند شبیه به سال ۲۰۱۱ باشد که بعد از اوج قیمتی آن زمان، بازار خرسی طلا نزدیک به چهار سال ادامه یافت.

مایکل مور، بنیان‌گذار شرکت Moor Analytics، دیدگاهی متفاوت دارد و انتظار دارد قیمت طلا در هفته آینده مسیر صعودی خود را از سر بگیرد. او گفت:

تا زمانی که سطح حمایتی مشخص‌شده در تایم‌فریم پایین شکسته نشود، روند طلا صعودی خواهد بود. در نمودارهای میان‌مدت و بلندمدت، شکست سطوح کلیدی مختلف همچنان سیگنال‌های قدرت را تأیید می‌کند. با این حال، اگر قیمت به‌طور معنادار به زیر سطح ۴٬۰۵۹.۶ دلار نفوذ کند، احتمال سقوط حداقل ۹۵ دلاری و در سناریوی شدیدتر تا ۲۲۰ دلاری وجود دارد.

مور تأکید کرد که جهش اولیه قیمت‌ها باعث توقف موقت تمایلات نزولی شده است، اما معامله در زیر سطوح حمایتی یادشده می‌تواند دوباره فشار فروش را فعال کند.