دیدگاه کارشناسان در مورد روند طلا
نتایج آخرین نظرسنجی هفتگی کیتکو درباره طلا نشان می‌دهد که پس از عملکرد ضعیف این فلز گران‌بها در هفته گذشته، دیدگاه کارشناسان بازار و معامله‌گران خرد نسبت به چشم‌انداز قیمتی طلا متعادل‌تر شده است. با این حال، در هر دو گروه همچنان تعداد افراد با دیدگاه صعودی بیش از نزولی‌ها است.
ریچ چکان (Rich Checkan)، رئیس و مدیر اجرایی شرکت Asset Strategies International، اظهار داشت:
قیمت طلا بالاتر خواهد رفت. طلا در اطراف سطح ۳٬۳۰۰ دلار تثبیت شده و به نظر می‌رسد آماده صعود باشد… به‌ویژه اگر رأی دادگاه تجدیدنظر درباره تعرفه‌ها پابرجا بماند. علاوه بر این، یک ‘لایحه مالیاتی بزرگ و زیبا’ که به افزایش کسری بودجه منجر می‌شود نیز به تصویب سنا نزدیک شده است. همه نشانه‌ها به سمت گسترش پولی و تورم قیمتی اشاره دارند.
آدام باتن (Adam Button)، رئیس استراتژی ارزی در Forexlive.com، نیز گفت:
قیمت طلا بالاتر خواهد رفت. ماجرای TACO موجب تحریک ترامپ شد و حالا به دنبال درگیری است. در حال حاضر، طلا تحت تأثیر تنش‌های تجاری حرکت می‌کند و ترامپ می‌خواهد اعتبار خود را بازسازی کند.
او در ادامه هشدار داد:
ریسک‌های نزولی حول محور دادگاه‌ها است، چرا که معتقدم در نهایت دیوان عالی برخی تعرفه‌ها را مسدود خواهد کرد.
آدریان دی (Adrian Day)، رئیس شرکت Adrian Day Asset Management، پیش‌بینی کرد که در هفته آینده نوسانات رفت و برگشتی بیشتری در قیمت طلا دیده خواهد شد. با این حال، معتقد است که کاهش قیمت‌ها اگر هم رخ دهد، عمیق یا پایدار نخواهد بود، چرا که به نظر می‌رسد خریداران در انتظار فرصت‌های خرید در قیمت‌های پایین‌تر هستند.
دی همچنین باور دارد که با وجود تمرکز بازار بر تحولات پیرامون ترامپ و تعرفه‌ها، عوامل اصلی تأثیرگذار بر بازار طلا بسیار عمیق‌تر و قدیمی‌تر از این تحولات هستند؛ عواملی که پیش از دولت فعلی آمریکا و حتی جنگ روسیه و اوکراین نیز وجود داشته‌اند و همچنان باقی خواهند ماند. او تصریح کرد:
اجازه دهید به سه سال پیش، یعنی پاییز ۲۰۲۲ بازگردیم. قیمت طلا پیش از ورود ترامپ به کاخ سفید و حتی پیش از آنکه بسیاری تصور کنند او پیروز انتخابات خواهد شد، روند صعودی محسوسی داشت. اگر کمی از هیاهو فاصله بگیریم، به نظر نمی‌رسد که حرکت طلا ناشی از مسئله تعرفه‌ها باشد. این صرفاً یکی از عوامل اضافه‌شده به مجموعه‌ای از بحران‌هاست، از جمله نوار غزه، اوکراین، و سایر تحولات جهانی.
آدریان دی در ادامه تحلیل خود تأکید کرد که عوامل بنیادین مؤثر بر بازار طلا نه از بین رفته‌اند و نه تغییر کرده‌اند. وی اظهار داشت:
به وضوح مشاهده می‌شود که بانک‌های مرکزی تمایل دارند ذخایر ارزی خود را از دلار آمریکا دور کنند، چرا که پدیده ‘ابزارسازی دلار’ (Dollar Weaponization) مدت‌ها پیش از ظهور ترامپ آغاز شده بود. این روند طی بیست سال گذشته همواره مطرح بوده است. اگر به سال ۲۰۰۰ بازگردیم، حدود ۷۵ تا ۸۰ درصد از ذخایر ارزی بانک‌های مرکزی غیرآمریکایی به دلار اختصاص داشت، اما این نسبت طی ۲۵ سال گذشته کاهش یافته است — پنج سال پیش این رقم به حدود ۶۵ درصد رسید. چنین افتی برای نهادهایی که معمولاً با سرعت پایین حرکت می‌کنند، بسیار قابل توجه است.
دی افزود:
تمام این روند بلندمدت هیچ ارتباطی با ترامپ یا تعرفه‌ها ندارد. اما می‌توانم با اطمینان بگویم که در سال جاری هیچ اتفاقی رخ نداده که بانک‌های مرکزی را به این نتیجه برساند که ‘به طلا نیازی نداریم، بیایید دلارها را پس بخریم.
در خصوص گزارش اشتغال هفته آینده، دی معتقد است که از آنجا که فدرال رزرو عملاً گزینه‌های سیاست پولی را کنار گذاشته، انتشار آمارهای کلان اقتصادی دیگر اهمیت پیشین خود را ندارد.
وی گفت:
اگر آمار اشتغال چنان ضعیف باشد که بازارها تصور کنند فدرال رزرو مجبور است زودتر از موعد نرخ بهره را کاهش دهد، آن‌گاه این موضوع می‌تواند بسیار مثبت و حمایتی برای قیمت طلا باشد. اما تغییرات محدود در داده‌ها، دیگر چندان مورد توجه نیستند.
به گفته دی، در شرایط فعلی انتظار می‌رود قیمت طلا به روند تثبیت خود با تمایلی اندک به کاهش در مواجهه با اخبار مثبت ادامه دهد.
ادامه روند انتشار اخبار نسبتاً مثبت یا به‌عبارتی، نه منفی می‌تواند باعث شود طلا به‌تدریج افت کند. اما من هیچ عامل قابل توجهی در کوتاه‌مدت نمی‌بینم که باعث سقوط شدید قیمت طلا شود.
آنچه می‌تواند طلا را بار دیگر به سوی اوج تاریخی ۳٬۵۰۰ دلاری سوق دهد، تحولات مربوط به بودجه در ایالات متحده خواهد بود؛ مسائلی که با اوراق خزانه بلندمدت آمریکا ارتباط مستقیم دارند.
او توضیح داد:
برای مثال، اگر سنا لایحه مالیاتی موسوم به ‘لایحه بزرگ و زیبا’ را رد کند که این احتمال چندان دور از ذهن نیست، چون در صورت عدم حمایت هیچ دموکراتی، ممکن است تنها چهار جمهوری‌خواه مخالف کافی باشند یا اگر سنا نسخه متفاوتی از این لایحه را تصویب کند که نیازمند تطبیق با نسخه مجلس نمایندگان باشد، در این صورت ناکامی این لایحه می‌تواند باعث رشد قیمت طلا شود. افزون بر آن، ما در صورت نبود توافق، تا پایان تابستان با بحران تأمین مالی مواجه خواهیم شد؛ بحرانی که کاملاً مستقل از شخص ترامپ شکل گرفته است.
در پایان، دی هشدار داد که اگر نرخ بازده اوراق خزانه ۱۰ ساله افزایش یابد،
این موضوع فشاری بر فدرال رزرو وارد خواهد کرد تا یا نرخ بهره را کاهش دهد، یا محتمل‌تر از آن، اجرای سیاست تسهیل مقداری (QE) را آغاز کرده و خود اقدام به خرید اوراق نماید. این سناریو به‌شدت به نفع طلا خواهد بود.
نظرسنجی هفتگی کیتکو: وال‌استریت محتاط، معامله‌گران خرد خوش‌بین
در نظرسنجی این هفته کیتکو، ۱۴ تحلیلگر بازار طلا شرکت کردند. نتایج نشان می‌دهد که فعالان وال‌استریت پس از افت قیمت طلا در هفته گذشته، رویکردی محتاطانه و منتظر در پیش گرفته‌اند.
از میان کارشناسان، ۶ نفر معادل ۴۳٪ پیش‌بینی کردند که قیمت طلا در هفته پیش‌ِ رو افزایش خواهد یافت. در مقابل، ۴ تحلیلگر (۲۹٪) انتظار کاهش قیمت را داشتند و ۴ نفر دیگر نیز (۲۹٪) معتقد بودند که قیمت طلا در همین محدوده فعلی نوسان خواهد کرد و روند خاصی نخواهد داشت.
در سمت دیگر بازار، در نظرسنجی آنلاین کیتکو که ۲۴۹۰ رأی از معامله‌گران خرد (Main Street) دریافت شد، با وجود عملکرد نه‌چندان قوی طلا، اکثریت نسبی همچنان دیدگاه صعودی داشتند.
۱٬۶۳ رأی‌دهنده، معادل ۵۶٪، افزایش قیمت طلا را در هفته آینده محتمل دانستند. ۷۰ نفر (۲۴٪) نظر به کاهش قیمت داشتند و ۵۷ رأی‌دهنده دیگر (۲۰٪) نیز انتظار داشتند که قیمت طلا در محدوده فعلی تثبیت شود.
