گزارش هفتگی کیتکو؛ چشم‌ها به مذاکرات چین و آمریکا

محمد امین احمدی
اردیبهشت ۲۰, ۱۴۰۴

امتیاز:5

در هفته‌ای که نوسانات شدید قیمت طلا در پی اخبار مربوط به تعرفه‌های تجاری و تصمیمات فدرال رزرو ادامه داشت، قیمت هر اونس طلا از کف ۳۲۳۹ دلار تا سقف ۳۴۳۱ دلار نوسان کرد. در حالی‌که وال‌استریت بین دیدگاه صعودی، نزولی و بی‌طرفانه در نوسان بود، سرمایه‌گذاران خرد همچنان نگاه مثبتی نسبت به آینده طلا دارند و تمرکز بازار بر مذاکرات تجاری چین و آمریکا و اثرات تورمی آن‌ها باقی مانده است.

این مقاله توسط تحلیل‌گر بازار مالی امیرحسین پیروزی تأیید شده است.

لطفا قبل از انجام معامله، آموزش‌های لازم را بگذرانید.

بازار طلا در هفته‌ای پرنوسان میان اخبار ضد و نقیض تجاری، نرخ بهره و داده‌های تورمی در نوسان بود؛ در حالی‌که تحلیلگران درباره مسیر آینده اختلاف‌نظر دارند، کارشناسان وال استریت همچنان به صعود امیدوار هستند. برای آگاهی از جزئیات کامل دیدگاه کارشناسان، گزارش این هفته کیتکو را از دست ندهید.

مروری بر روند طلا در هفته گذشته

سرمایه‌گذاران در بازار فلزات گران‌بها در این هفته نیز شاهد عملکرد قدرتمند دیگری از سوی طلا بودند. با وجود آن‌که خوش‌بینی فزاینده نسبت به تعرفه‌های تجاری موجب کاهش شتاب صعودی این فلز شد، اما همچنان تقاضای سرمایه‌گذاران در آسیا و دیگر مناطق جهان از افزایش قیمت‌ها حمایت کرد.

قیمت لحظه‌ای طلا معاملات این هفته را با نرخ ۳,۲۳۹.۷۶ دلار آغاز کرد. اگرچه در ادامه نوسانات شدیدی در بازار فلزات دیده شد، اما همان قیمت ابتدایی در نهایت به عنوان کف هفتگی ثبت شد.

اولین حرکت قابل‌توجه طلا از ساعت ۴:۰۰ بامداد به وقت شرق آمریکا در روز دوشنبه آغاز شد؛ جایی که معامله‌گران اروپایی قیمت این فلز را از ۳,۲۶۳ دلار به ۳,۳۲۰ دلار رساندند. با ورود معامله‌گران آمریکای شمالی، قیمت طلا به سقف ۳,۳۳۶ دلار نیز رسید، اندکی پیش از بسته‌شدن بازار. سپس نوبت به بازار آسیا رسید تا در دو ساعت ابتدایی معاملات، قیمت را از ۳,۳۲۵ دلار به ۳,۳۸۲ دلار افزایش دهد.

با تثبیت قیمت طلا در سطوح بالاتر از ۳,۳۰۰ دلار، این فلز در روز سه‌شنبه نیز به صعود خود ادامه داد و اندکی پیش از ساعت ۵ بعدازظهر به وقت شرق، به بالاترین سطح هفتگی یعنی بیش از ۳,۴۳۱ دلار رسید. در ادامه و با آغاز دوری از شناسایی سود، قیمت طلا در ابتدای نشست آسیایی به سطح ۳,۳۶۵ دلار بازگشت.

پس از آن، آرام‌ترین و باثبات‌ترین بخش از معاملات هفتگی آغاز شد. در این دوره، قیمت طلا به‌راحتی از داده‌های روز چهارشنبه، اعلام نرخ بهره توسط فدرال رزرو، و کنفرانس خبری عبور کرد و در بازه‌ای نسبتاً محدود ۳۰ دلاری نوسان داشت.

در ساعت ۱۰ شب چهارشنبه به وقت شرق، تلاش دیگری برای بازگشت به بالای سطح حمایتی ۳,۴۰۰ دلار صورت گرفت، اما این تلاش منجر به بزرگ‌ترین افت قیمتی هفته شد؛ به‌طوری که قیمت تا ساعت ۲:۳۰ بامداد به ۳,۳۳۰ دلار رسید. سپس، با انتشار اخبار مربوط به برگزاری نشست‌های برنامه‌ریزی‌شده میان ایالات متحده و چین در اواخر صبح پنج‌شنبه، قیمت بار دیگر تا ساعت ۳:۱۵ بعدازظهر به ۳,۳۰۰ دلار بازگشت و در آغاز نشست آسیایی به کف ۳,۲۷۷ دلار رسید.

با این حال، این کف چندروزه برای سرمایه‌گذاران جذاب بود و قیمت طلا تا ساعت ۱:۰۰ بامداد به وقت شرق مجدداً به سطح ۳,۳۳۰ دلار بازگشت و معاملات این هفته نیز با یک جلسه نسبتاً آرام در بازار آمریکای شمالی در همین سطح پایان یافت.

دیدگاه کارشناسان در مورد روند طلا

بر اساس جدیدترین نظرسنجی هفتگی کیتکو نیوز، کارشناسان بازار به‌طور مساوی میان دیدگاه‌های صعودی، نزولی و بی‌طرف نسبت به قیمت طلا در هفته پیش‌رو تقسیم شده‌اند. در همین حال، اکثریت اندکی از معامله‌گران خُرد همچنان بر دیدگاه صعودی خود پافشاری می‌کنند، به‌ویژه پس از عملکرد قدرتمند طلا در هفته گذشته.

کالین چیشنزکی، استراتژیست ارشد بازار در شرکت SIA Wealth Management گفت:

برای هفته آینده نسبت به طلا دیدگاهی صعودی دارم. دلار آمریکا به روند ضعیف خود ادامه می‌دهد که همچنان به‌عنوان نیروی محرکه‌ای برای طلا عمل می‌کند. توافق تجاری بریتانیا و همچنین سیاست فدرال رزرو تأثیر چندانی بر روند بازار نداشتند، بنابراین احتمالاً تنها یک رویداد بسیار مهم می‌تواند این روند را تغییر دهد.

آدریان دی، رئیس شرکت Adrian Day Asset Management اظهار داشت:

دیدگاه من نسبت به طلا تغییر نکرده است. افزایش نگرانی‌ها درباره رکود اقتصادی احتمالی در ایالات متحده، همراه با خوش‌بینی نسبت به کاهش تنش‌های تجاری به‌ویژه میان چین و آمریکا، می‌تواند بر قیمت طلا فشار وارد کند. با این حال، طلا مقاومت فوق‌العاده‌ای از خود نشان داده است که حاکی از وجود تقاضای بالای خرید است.

دارین نیوسام، تحلیلگر ارشد بازار در Barchart.com نیز گفت:

دیدگاه من صعودی است. اگر بخواهم یک تحلیل کلیدی را برجسته کنم، آن جمله این است که “فلزات گران‌بها باید رشد کنند.” البته واژه باید را اصلاح می‌کنم، چون در بازار هیچ قطعیتی وجود ندارد. هفته گذشته با تکیه بر تحلیل تکنیکال رأی به نزول دادم که از دیدگاه امروز اشتباه بود. به نظر من، تحلیل تکنیکال در این دوران که معاملات با الگوریتم‌ها انجام می‌شود، مانند روزنامه‌ها تا حد زیادی بی‌اثر شده است.

مارک لیبُویت، ناشر VR Metals/Resource Letter به سرمایه‌گذاران توصیه کرد که در برابر ریسک‌های نزولی خود را محافظت کنند:

حتماً با ابزارهای ETF معکوس مانند GLL و ZSL پوشش ریسک داشته باشید.

جیمز استنلی، استراتژیست ارشد بازار در Forex.com بیان کرد:

دیدگاه من صعودی است. سطح مقاومتی ۳,۵۰۰ دلار برای طلا قابل‌توجه است، اما در هفته گذشته شاهد دفاع خریداران از سطح ۳,۲۰۰ و این هفته از سطح ۳,۳۰۰ بودیم. بنابراین تصور نمی‌کنم روند صعودی به پایان رسیده باشد.

دنیل پاویلونیس، کارگزار ارشد کالا در RJO Futures نیز به ارزیابی ارزش واقعی طلا در شرایط فعلی پرداخت:

نوسانات شدید قیمت طلا، از صعود به ۳,۵۰۰ دلار تا بازگشت به ۳,۲۰۰ و سپس حرکت دوباره به ۳,۴۰۰ و مجدداً بازگشت به ۳,۳۰۰ دلار، عمدتاً ناشی از تحولات مربوط به چین بوده است. به نظر می‌رسد چین به‌سمت مذاکره حرکت می‌کند. دیروز، زمانی که ترامپ از آمادگی برای کاهش تعرفه‌ها در حین مذاکرات با چین سخن گفت، طلا با فشار فروش مواجه شد. این نشان می‌دهد که بازار چگونه به اخبار واکنش نشان می‌دهد.

وی افزود:

تصویر کلی تورم چندان دگرگون نشده است، اما به‌نظر می‌رسد چین و توافقات تجاری تأثیر بیشتری بر قیمت طلا داشته باشند. ممکن است قیمت طلا به سرعت به میانگین متحرک ۲۰۰ روزه، در حدود ۲,۷۰۰ یا ۲,۸۰۰ دلار بازگردد، سپس در آن محدوده تثبیت شود و مجدداً مسیر صعودی را در پیش گیرد. سرمایه‌گذاران بلندمدت طلا، حتی در بازارهای آتی، طی سال‌های اخیر عملکرد خوبی داشته‌اند. اگر توافقی در سوئیس حاصل شود، تعجب نخواهم کرد اگر طلا با فروش مواجه شود.

پاویلونیس همچنین سیاست پولی فدرال رزرو را یکی از عوامل کلیدی بازار طلا دانست و خاطر نشان کرد:

پاول در موقعیت حساسی قرار دارد. بازار اکنون در وضعیتی خنثی است، بنابراین اگر نرخ بهره کاهش یابد، یا به‌عنوان تسلیم در برابر فشار سیاسی ترامپ تعبیر می‌شود، یا نشانه‌ای از نیاز اقتصاد به حمایت خواهد بود. از سوی دیگر، اگر فدرال رزرو نرخ‌ها را افزایش دهد، ممکن است این تصور ایجاد شود که تورم در حال افزایش است، درحالی‌که پاول چنین موضوعی را مطرح نکرده است. وضعیت اقتصادی فعلاً خوب است؛ بازار کار بیش‌ازحد خراب نشده و ضعف‌های موجود بیشتر به دلیل استخدام‌های دولتی است.

وی در نهایت پرسشی اساسی را مطرح کرد:

چه عاملی موجب شده طلا در این سطوح بالا، مثلاً ۳,۵۰۰ دلار، باقی بماند؟ آیا جز احتمال وقوع یک جنگ اقتصادی تمام‌عیار با چین یا فروپاشی ساختار اقتصادی ناشی از تعرفه‌ها، دلیل قانع‌کننده‌ای برای این سطح وجود دارد؟ اگر این بحران‌ها در حال کاهش باشند و مذاکرات تجاری به نتیجه برسند، شاید طلا باید به سطوحی مانند ۲,۸۰۰ دلار بازگردد. میانگین متحرک ۲۰۰ روزه می‌تواند یک نقطه تعادل مناسب باشد. شاید کمی جلوتر از واقعیات حرکت کرده‌ایم. البته اگر مذاکرات به شکست بینجامد و اوضاع بدتر شود، می‌توانیم شاهد افزایش قیمت طلا به ۴,۳۰۰ یا حتی ۴,۵۰۰ دلار نیز باشیم. در چنین سناریویی، فشار فروش و کاهش ریسک به‌سمت میانگین ۲۰۰ روزه می‌تواند فرصتی برای خرید فراهم آورد.

وی در پایان هشدار داد:

مذاکرات تعرفه‌ای و پیامدهای اقتصادی آن‌ها، به‌سادگی و در کوتاه‌مدت حل‌وفصل نخواهند شد. انتظار دارم وضعیت ناپایدار باقی بماند و همین مسئله به‌طور کلی از قیمت طلا حمایت کند، هرچند در کوتاه‌مدت احتمال اصلاح قیمتی وجود دارد.

نتایج نظرسنجی این هفته کیتکو نیوز

در نظرسنجی این هفته کیتکو، ۱۵ تحلیلگر بازار شرکت کردند که نتایج آن تعادلی کامل میان سه دیدگاه اصلی نشان داد. ۵ نفر (۳۳٪) انتظار داشتند قیمت طلا در هفته آینده افزایش یابد، ۵ نفر دیگر (۳۳٪) پیش‌بینی کاهش قیمت را داشتند و ۵ تحلیلگر باقیمانده نیز (۳۳٪) انتظار داشتند بازار در محدوده مشخصی نوسان داشته باشد.

از سوی دیگر، در نظرسنجی آنلاین کیتکو مجموعاً ۲۶۷ رأی ثبت شد. در این میان، ۱۴۴ نفر (۵۴٪) از معامله‌گران خُردانتظار افزایش قیمت طلا را داشتند، در حالی‌که ۷۷ نفر (۲۹٪) معتقد بودند قیمت‌ها کاهش خواهد یافت. ۴۶ نفر دیگر (۱۷٪) نیز پیش‌بینی کردند که قیمت طلا در محدوده‌ای ثابت نوسان خواهد کرد.

نظرسنجی روند آینده طلا — نظرسنجی روند احتمالی طلا-گزارش کیتکو-۱۰ می ۲۰۲۵

چه عاملی موجب شده طلا در این سطوح بالا، مثلاً ۳,۵۰۰ دلار، باقی بماند؟ آیا جز احتمال وقوع یک جنگ اقتصادی تمام‌عیار با چین یا فروپاشی ساختار اقتصادی ناشی از تعرفه‌ها، دلیل قانع‌کننده‌ای برای این سطح وجود دارد؟ اگر این بحران‌ها در حال کاهش باشند و مذاکرات تجاری به نتیجه برسند، شاید طلا باید به سطوحی مانند ۲,۸۰۰ دلار بازگردد.

مارک چندلر، مدیرعامل Bannockburn Global Forex، اظهار داشت که روند حرکت طلا همچنان ناپایدار و پرنوسان باقی مانده است. وی گفت:

صعود ابتدای هفته عمدتاً برگشت داده شد. درگیری میان هند و پاکستان می‌تواند عاملی حمایتی باشد و همچنین گزارش‌ها مبنی بر ادامه خرید طلا توسط بانک مرکزی چین (PBOC) در ماه گذشته نیز سیگنالی مثبت تلقی می‌شود.

چندلر در ادامه افزود:

در مقابل، دلار آمریکا تقویت شده و نرخ‌های بهره نیز افزایش یافته‌اند. شاخص‌های مومنتوم وضعیت ترکیبی دارند. انتظار می‌رود داده‌های شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) آمریکا که هفته آینده منتشر می‌شود، تغییر چندانی در نرخ تورم سالانه سرفصل و هسته‌ای نشان ندهند. چنین شرایطی می‌تواند به ادامه روند تجمیعی کمک کند. سطح حمایتی در محدوده ۳,۲۰۰ دلار دیده می‌شود و ناحیه ۳,۴۰۰ دلار نیز مقاومت خفیفی نشان می‌دهد.

الکس کوپتسیکویچ، تحلیلگر ارشد بازار در FxPro، دیدگاه متفاوتی ارائه داد و گفت روند نزولی محتمل‌تر به نظر می‌رسد و تأکید کرد که هفته‌های اخیر برای طلا آسان نبوده است. وی خاطرنشان کرد:

لمس سطح ۳,۵۰۰ دلار در بازار نقدی و عبور موقتی برخی قراردادهای آتی از این سطح در تاریخ ۲۲ آوریل، یک ریزش چشمگیر را در پی داشت. نوسانات متناقض هفته گذشته (صعود و سپس افت) پس از یک فروش تهاجمی از قله قیمتی رخ داد. این روند شباهت زیادی به وقایع آوریل سال گذشته دارد و احتمال وجود الگوی فصلی را تقویت می‌کند.

کوپتسیکویچ اشاره کرد که در سال گذشته، بازار پس از چنین شرایطی، سه ماه در فاز تثبیت باقی ماند پیش از آن‌که مجدداً صعود کند. وی افزود:

با این حال، این‌بار انتظار داریم که حرکت افقی بهترین سناریوی ممکن باشد و احتمال آغاز یک روند نزولی وسیع تا محدوده ۲,۸۰۰ دلار پیش از پایان سال افزایش یافته است.

آدام باتن، رئیس استراتژی ارزی در Forexlive.com، با وجود فشارهای فعلی، همچنان به آینده طلا خوش‌بین باقی مانده اما هشدار داد که تنش‌زدایی میان ایالات متحده و چین ممکن است از شتاب صعودی طلا بکاهد. وی گفت:

نشستی که در این آخر هفته برگزار می‌شود، بسیار سرنوشت‌ساز است. برخی آن را ۵۰ درصد موفقیت‌آمیز ارزیابی می‌کنند، در حالی‌که ترامپ آن را ۸۰ درصد عنوان کرده است. بازار بخشی از این خوش‌بینی نسبت به کاهش تعرفه‌ها را در قیمت لحاظ کرده، اما مشخص نیست تا چه میزان تأثیر آن پیش‌خور شده است. اگر نتیجه نشست تنها ۵۰ درصد موفقیت‌آمیز باشد، احتمال دارد شاهد فروش طلا و رشد دارایی‌های پرریسک باشیم.

باتن افزود:

من فکر نمی‌کنم عدد ۵۰ درصد هدف نهایی باشد، اما پیشرفتی سریع و نشانه‌ای مثبت برای هر دو طرف خواهد بود.

وی همچنین گفت که طلا در حال حاضر به بهترین شاخص برای ارزیابی وضعیت تجارت جهانی تبدیل شده است.

در حال حاضر، طلا به‌وضوح نقش یک دارایی مبتنی بر شرایط تجاری جهان را ایفا می‌کند؛ یعنی بستگی به تشدید یا کاهش جنگ تجاری دارد.

باتن در ادامه اظهار داشت:

برای هفته پیش‌رو، اگر تعرفه‌های چین و آمریکا کاهش یابند، تأثیر آن بر طلا منفی خواهد بود. به‌نظر نمی‌رسد چنین نشستی بدون دستیابی به یک برنامه مشخص برگزار شود؛ بنابراین، هر گونه پیشرفت در این مسیر به زیان طلا تمام می‌شود.

او در پایان افزود:

به‌نظر می‌رسد طلا در حال تثبیت در یک محدوده در سطوح بالا است. اگر به عقب برگردیم، طلا از ۲,۵۰۰ دلار تا ۳,۵۰۰ دلار تقریباً بدون اصلاح صعود کرد. حالا که در یک بازه ۳۰۰ دلاری در حال نوسان است، بدون آن‌که اصلاح سنگینی تجربه کرده باشد، این شرایط مطلوب‌ترین سناریو برای خریداران است. حرف زدن از سطوح ۴,۰۰۰ یا ۱۰,۰۰۰ دلار جذاب است، اما اگر طلا بتواند یکی دو ماه در همین سطوح باقی بماند، از منظر بلندمدت نشانه‌ای مثبت خواهد بود.

از سوی دیگر، جیم وایکاف، تحلیلگر ارشد کیتکو، پیش‌بینی کرد که قیمت طلا در هفته آینده در یک بازه نسبتاً گسترده در فاز تثبیت باقی بماند. به گفته وی:

حرکت افقی و پرنوسان ادامه خواهد داشت.

در زمان نگارش این گزارش، قیمت لحظه‌ای طلا با رشد روزانه ۰.۶۵ درصد و هفتگی ۲.۷۶ درصد، به ۳,۳۲۷.۴۷ دلار در هر اونس رسیده است.

تقویم اقتصادی هفته آینده: تمرکز بر تورم و داده‌های کلان

پس از هفته‌ای که عمدتاً تحت تأثیر نشست فدرال رزرو و مباحثات پیرامون تعرفه‌ها بود، هفته آینده شاهد انتشار مجموعه‌ای متنوع از داده‌های اقتصادی در ایالات متحده خواهد بود که جنبه‌های مختلف اقتصاد این کشور را پوشش می‌دهند.

روز سه‌شنبه، داده‌های شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) آمریکا برای ماه آوریل منتشر خواهد شد؛ موضوعی که توجه بسیاری از فعالان بازار را به خود جلب کرده است، چرا که ممکن است تغییرات قیمتی مصرف‌کننده بر تصمیم فدرال رزرو در زمینه کاهش نرخ بهره در ماه ژوئن تأثیرگذار باشد.

با این حال، بخش عمده اخبار اقتصادی در روز پنج‌شنبه منتشر خواهد شد؛ شامل شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) و آمار خرده‌فروشی برای ماه آوریل، آمار هفتگی متقاضیان بیمه بیکاری، شاخص تولید امپایر استیت و نظرسنجی تولید فدرال رزرو فیلادلفیا که همگی پیش از ساعت ۱۰ صبح به وقت شرق منتشر خواهند شد.

همچنین، جروم پاول رئیس فدرال رزرو، در همین روز و در بحبوحه انتشار این آمارها، در واشنگتن دی‌سی سخنرانی خواهد داشت.

از دیگر داده‌های کلیدی، می‌توان به نتایج اولیه شاخص اعتماد مصرف‌کننده دانشگاه میشیگان برای ماه مه اشاره کرد که صبح جمعه منتشر خواهد شد.

محمد امین احمدی

از دنیای صفر و یک به بازارهای مالی قدم گذاشتم، جایی که علاقه‌ام به ارزهای دیجیتال، به یک چالش جذاب و مسیر رشد تبدیل شد. در این مسیر، به تولید محتوا تخصصی می‌پردازم و با تحلیل‌های تکنیکال و فاندامنتال بازار ارز دیجیتال و فارکس به دنبال درک عمیق‌تر روندها، شناسایی فرصت‌ها و به اشتراک‌گذاری دانشی کاربردی با مخاطبان هستم.

تبلیغات